Opkoopprogramma behelst 1,14 bln
De ECB gaat voor 60 miljard euro per maand staatsobligaties opkopen. Het verruimingsprogramma loopt in ieder geval tot en met september 2016.
ECB-president Mario Draghi (Foto: European Parliament) presenteerde donderdag (22 januari) in Frankfurt de langverwachte maatregelen om de Europese economie een steuntje in de rug te geven.
Dat de Europese centrale bank zou beslissen tot het opkopen van staatsobligaties werd verwacht; analisten verschilden de laatste dagen wel sterk van mening over de hoogte van het bedrag waarvoor dat zou gebeuren. Aanvankelijk circuleerde een bedrag van 500 miljard euro; dat liep naarmate de beslissing dichterbij kwam op tot 1 biljoen. Het uiteindelijke bedrag komt nog wat hoger uit; gezien de looptijd van minstens 19 maanden (maart 2015 tot en met september 2016), zal er in totaal voor zeker 1,14 biljoen worden opgekocht.
Of en hoe lang het monetaire verruimingsprogramma na september 2016 nog doorgaat is onduidelijk. Draghi zegt dat de ECB het opkopen van obligaties voortzet totdat er ‘substantiële effecten zichtbaar zijn met betrekking tot de inflatie.’
Draghi deed een belangrijke concessie aan Duitsland en Nederland: er komt vrijwel geen gezamenlijk gedeeld risico voor eventuele verliezen op de gekochte staatsobligaties. In de praktijk koopt ieder land zijn eigen obligaties op en draagt daar zelf het risico voor.
Beursreactie
De eerste reactie op de beursvloer was in lijn met de verwachting en doelstelling van de maatregel. De Europese beursindices, waaronder de AEX, schoten in de plus na de aankondiging van de monetaire verruiming. De euro werd in het eerste uur ruim een procent minder waard ten opzichte van de dollar. Staatsobligaties uit zuidelijke Europese landen reageerden het sterkst. De rente op Portugees schudpapier dook 10% omlaag.
Of die effecten op de lange termijn stand houden is nog maar helemaal de vraag. Beleggers Belangen-redacteur Jaap Barendregt, die zich in het blad en op Twitter tegelmatig over monetaire politiek buigt, denkt dat er op de euro-dollarkoers zelfs een averechts effect kan ontstaan (@JaapBarendregt)
Rente
Draghi maakte donderdag ook bekend dat de rentetarieven ongewijzigd blijven. Het belangrijkste tarief, de refirente, blijft 0,05%. Dit is de premie die banken betalen als ze geld lenen bij de ECB.
Zie ook: Zes opties
ECB-president Mario Draghi (Foto: European Parliament) presenteerde donderdag (22 januari) in Frankfurt de langverwachte maatregelen om de Europese economie een steuntje in de rug te geven.
Dat de Europese centrale bank zou beslissen tot het opkopen van staatsobligaties werd verwacht; analisten verschilden de laatste dagen wel sterk van mening over de hoogte van het bedrag waarvoor dat zou gebeuren. Aanvankelijk circuleerde een bedrag van 500 miljard euro; dat liep naarmate de beslissing dichterbij kwam op tot 1 biljoen. Het uiteindelijke bedrag komt nog wat hoger uit; gezien de looptijd van minstens 19 maanden (maart 2015 tot en met september 2016), zal er in totaal voor zeker 1,14 biljoen worden opgekocht.
Of en hoe lang het monetaire verruimingsprogramma na september 2016 nog doorgaat is onduidelijk. Draghi zegt dat de ECB het opkopen van obligaties voortzet totdat er ‘substantiële effecten zichtbaar zijn met betrekking tot de inflatie.’
Draghi deed een belangrijke concessie aan Duitsland en Nederland: er komt vrijwel geen gezamenlijk gedeeld risico voor eventuele verliezen op de gekochte staatsobligaties. In de praktijk koopt ieder land zijn eigen obligaties op en draagt daar zelf het risico voor.
Beursreactie
De eerste reactie op de beursvloer was in lijn met de verwachting en doelstelling van de maatregel. De Europese beursindices, waaronder de AEX, schoten in de plus na de aankondiging van de monetaire verruiming. De euro werd in het eerste uur ruim een procent minder waard ten opzichte van de dollar. Staatsobligaties uit zuidelijke Europese landen reageerden het sterkst. De rente op Portugees schudpapier dook 10% omlaag.
Of die effecten op de lange termijn stand houden is nog maar helemaal de vraag. Beleggers Belangen-redacteur Jaap Barendregt, die zich in het blad en op Twitter tegelmatig over monetaire politiek buigt, denkt dat er op de euro-dollarkoers zelfs een averechts effect kan ontstaan (@JaapBarendregt)
Rente
Draghi maakte donderdag ook bekend dat de rentetarieven ongewijzigd blijven. Het belangrijkste tarief, de refirente, blijft 0,05%. Dit is de premie die banken betalen als ze geld lenen bij de ECB.
Zie ook: Zes opties
