Koopwaardig in de gas- en oliesector
Santander geeft twee koopadviezen voor de Europese energiesector. Shell zit niet bij de koopwaardige aandelen.
In de Europese olie- en gasindustrie zijn volgens de Spaanse bank Santander alleen BG Group en Gald Energia koopwaardig. Royal Dutch Shell heeft het advies ‘houden’.
Santander constateert onder meer dat in het eerste kwartaal de prijs van Brent-olie 3,6% lager is dan in dezelfde periode van vorig jaar. De prijs voor WTI ligt 4,4% hoger. De vraag naar gas in Europa is zwak geweest en de gasprijzen staan onder druk. De marges op raffinage zijn aanmerkelijk lager dan een jaar geleden. Santander wijst erop dat het inschatten van de gang van zaken en van de resultaten lastig is, omdat bedrijven zich daarover niet specifiek hebben uitgelaten. De bank zit naar eigen zeggen met de verwachtingen voor BP, Total, Statoil en Repsol duidelijk onder de consensusschatting van analisten, in de buurt van dit gemiddelde voor BG Group, Shell en Galp en boven die voor ENI.
Het Britse concern BG Group en Galp Energia zijn volgens Santander de koopwaardige bedrijven. BG krijgt een adviesverhoging van ‘houden’ tot ‘kopen’ met koersdoel 1310 pence en dat is circa 17% boven de actuele koers. Het resultaat kan in het eerste halfjaar weliswaar onder druk staan van onderhoudsstops, maar de exploratie blijft ook in de periode 2015-2017 groeien. Verder maakt het Canadese LNG-project goede voortgang en verhogen desinvesteringen de waarde van het bedrijf.
Galp Energia uit Portugal kent volumegroei bij de exploratie, de Braziliaanse activiteiten worden ondergewaardeerd en het bedrijf heeft de schulden verlaagd. Ook hier staan desinvesteringen op de rol. Het koersdoel is €14,80.
Shell krijgt van Santander een adviesverlaging tot ‘houden’, met een koersdoel van €28,90. Het concern kwam al met een winstwaarschuwing en de uiteengezette strategie bestaat meer uit woorden dan uit doelstellingen. Het dividend is een pluspunt.
In de Europese olie- en gasindustrie zijn volgens de Spaanse bank Santander alleen BG Group en Gald Energia koopwaardig. Royal Dutch Shell heeft het advies ‘houden’.
Santander constateert onder meer dat in het eerste kwartaal de prijs van Brent-olie 3,6% lager is dan in dezelfde periode van vorig jaar. De prijs voor WTI ligt 4,4% hoger. De vraag naar gas in Europa is zwak geweest en de gasprijzen staan onder druk. De marges op raffinage zijn aanmerkelijk lager dan een jaar geleden. Santander wijst erop dat het inschatten van de gang van zaken en van de resultaten lastig is, omdat bedrijven zich daarover niet specifiek hebben uitgelaten. De bank zit naar eigen zeggen met de verwachtingen voor BP, Total, Statoil en Repsol duidelijk onder de consensusschatting van analisten, in de buurt van dit gemiddelde voor BG Group, Shell en Galp en boven die voor ENI.
Het Britse concern BG Group en Galp Energia zijn volgens Santander de koopwaardige bedrijven. BG krijgt een adviesverhoging van ‘houden’ tot ‘kopen’ met koersdoel 1310 pence en dat is circa 17% boven de actuele koers. Het resultaat kan in het eerste halfjaar weliswaar onder druk staan van onderhoudsstops, maar de exploratie blijft ook in de periode 2015-2017 groeien. Verder maakt het Canadese LNG-project goede voortgang en verhogen desinvesteringen de waarde van het bedrijf.
Galp Energia uit Portugal kent volumegroei bij de exploratie, de Braziliaanse activiteiten worden ondergewaardeerd en het bedrijf heeft de schulden verlaagd. Ook hier staan desinvesteringen op de rol. Het koersdoel is €14,80.
Shell krijgt van Santander een adviesverlaging tot ‘houden’, met een koersdoel van €28,90. Het concern kwam al met een winstwaarschuwing en de uiteengezette strategie bestaat meer uit woorden dan uit doelstellingen. Het dividend is een pluspunt.
