Goede vooruitzichten uitzenders
ABN Amro handhaaft het koopadvies voor detacheerder Adecco.
De resultaten over het vierde kwartaal van Adecco hebben ABN Amro ertoe gebracht om het koopadvies voor het Zwitserse uitzendconcern te handhaven. De cijfers vielen mee en ABN Amro verwacht een voortzetting van de opgaande lijn. De bank voorziet voor dit en volgend jaar een autonome omzetgroei van respectievelijk 5,2 en 6,1%, en verwacht dat Adecco dit jaar mede door een strakke kostenbewaking een ebitamarge van minstens 5,5% van de omzet zal behalen. Vanwege de hefboomwerking (een grotere toename van de omzet dan van de kosten zorgt voor een versnelling in de winstgroei) zal het ebitaresultaat dit jaar met 28% stijgen.
De bank hanteert een koersdoel van CHF91, en dat betekent op basis van de koers-winstverhouding een premie van 10% ten opzichte van het sectorgemiddelde. De bank vindt dat percentage niet onverantwoord hoog. Onder meer het dividendrendement van 3,2% moet steun geven aan de koers, die dit jaar met 32% is gestegen.
Adecco krijgt veel positieve beoordelingen. De laatste tien zijn allemaal 'houden' dan wel 'kopen'. Het hoogste koersdoel is CHF94 van HSBC.
ABN Amro heeft Randstad op 'kopen' staan, met koersdoel €58. Het advies voor USG People is ook 'kopen', met koersdoel €15.
Foto: Reed Business Media
De resultaten over het vierde kwartaal van Adecco hebben ABN Amro ertoe gebracht om het koopadvies voor het Zwitserse uitzendconcern te handhaven. De cijfers vielen mee en ABN Amro verwacht een voortzetting van de opgaande lijn. De bank voorziet voor dit en volgend jaar een autonome omzetgroei van respectievelijk 5,2 en 6,1%, en verwacht dat Adecco dit jaar mede door een strakke kostenbewaking een ebitamarge van minstens 5,5% van de omzet zal behalen. Vanwege de hefboomwerking (een grotere toename van de omzet dan van de kosten zorgt voor een versnelling in de winstgroei) zal het ebitaresultaat dit jaar met 28% stijgen.
De bank hanteert een koersdoel van CHF91, en dat betekent op basis van de koers-winstverhouding een premie van 10% ten opzichte van het sectorgemiddelde. De bank vindt dat percentage niet onverantwoord hoog. Onder meer het dividendrendement van 3,2% moet steun geven aan de koers, die dit jaar met 32% is gestegen.
Adecco krijgt veel positieve beoordelingen. De laatste tien zijn allemaal 'houden' dan wel 'kopen'. Het hoogste koersdoel is CHF94 van HSBC.
ABN Amro heeft Randstad op 'kopen' staan, met koersdoel €58. Het advies voor USG People is ook 'kopen', met koersdoel €15.
Foto: Reed Business Media
