Verliezers blijven verliezers
De aandelenbeurzen zijn volatiel, maar per saldo valt er behoorlijk wat geld te verdienen. Niet alle aandelen doen mee, ook al zou je dat van sommige namen wel verwachten.
Aandelen in het algemeen doen het goed. De relatieve beloning voor het extra risico dat deze beleggingscategorie oplevert is rijkelijk. De belangrijkste drijfveer achter de beurs is de geldpers van ECB-president Mario Draghi. Hoewel die nog niet eens aangezet is, zien we de marktrentes maar zakken en zakken, in een groot aantal gevallen zelfs al naar negatieve waarden. Een ongekende situatie die zelfs de meest conservatieve persoon of instantie naar de aandelenbeurs zal drijven.
Veel beleggers doen aan stockpicking. Een goede strategie, mits de beurs goed gevolgd wordt en er sprake is van de nodige feeling met de afzonderlijke fondsen. De afgelopen week hebben we gezien dat bedrijven ook onverwacht flink kunnen teleurstellen.
Ten Cate en Binck
Twee favoriete fondsen onder particuliere beleggers zijn Ten Cate, fabrikant van hoogwaardige materialen waaronder kogelwerende vesten (Foto: Program Executive Office Soldier) en online broker BinckBank. Beide bedrijven draaien echter al jaren moeizaam. Ten Cate heeft veel last van de bezuinigingen van overheden, terwijl Binck vooral geplaagd wordt door de felle concurrentie.
Wie naar de koersgrafiek van BinckBank kijkt ziet dat de koers in de afgelopen vijf jaar per saldo gedaald is van €12,50 tot €7,00. In de tussentijd werd wel aldoor een aardig dividend uitgekeerd maar de ‘total return’ is toch duidelijk negatief.
Een belegging in Ten Cate heeft over de afgelopen vijf jaar per saldo alleen dividend opgeleverd. In 2011 maakte het aandeel wel een fraaie rit van bijna 80% maar dat ging er daarna net zo makkelijk weer van af.
Beide fondsen doen het daarmee veel slechter dan een investering in de AEX. Over de afgelopen vijf jaar is onze AEX-index met 43% opgelopen en vielen er natuurlijk ook de nodige winstuitkeringen op te strijken.
Losers mijden
Binck en Ten Cate zijn losers gebleken en een belangrijke les in beleggen is dat het beter is te investeren in de winnaars dan in de verliezers, hoe aantrekkelijk deze soms ook gewaardeerd lijken.
De afgelopen week gaf zowel Binck als Ten Cate inzage in de jaarcijfers. Beleggers hadden voor beide aandelen goede hoop, getuige de flinke koersstijging aan de vooravond van de cijferpublicaties. Helaas, het draaide bij beide aandelen op een teleurstelling uit. Binck verloor bijna 10%, terwijl Ten Cate een kleine 7% inleverde.
Beide bedrijven meldden tegenvallers uit onverwachte hoek. Binck kwam terug van de belofte het kapitaalsurplus aan de aandeelhouders uit te keren, terwijl Ten Cate een wel heel forse impairment nam op het bedrijfsonderdeel Advanced Armour, beschermingsvezels voor militaire voertuigen en ander materieel.
Ten Cate zou gezien de oplopende geopolitieke spanningen moeten profiteren van meer investeringen in oorlogsmaterieel zou je denken, maar niets is minder waar. Het onderdeel draait al langer slecht en gezien de impairment blijft dat voorlopig zo.
Binck leek aantrekkelijk vanwege een dividendrendement van een procent of 8. Daar blijft nu nog ruim 5,5% van over plus een stevig koersverlies dus van 10%.
Moraal
Moraal van dit verhaal is dat beleggers beter niet kunnen blijven hopen op betere tijden bij bedrijven die de afgelopen jaren niet in staat zijn geweest een succesvolle strategie uit te stippelen.
Aandelen in het algemeen doen het goed. De relatieve beloning voor het extra risico dat deze beleggingscategorie oplevert is rijkelijk. De belangrijkste drijfveer achter de beurs is de geldpers van ECB-president Mario Draghi. Hoewel die nog niet eens aangezet is, zien we de marktrentes maar zakken en zakken, in een groot aantal gevallen zelfs al naar negatieve waarden. Een ongekende situatie die zelfs de meest conservatieve persoon of instantie naar de aandelenbeurs zal drijven.
Veel beleggers doen aan stockpicking. Een goede strategie, mits de beurs goed gevolgd wordt en er sprake is van de nodige feeling met de afzonderlijke fondsen. De afgelopen week hebben we gezien dat bedrijven ook onverwacht flink kunnen teleurstellen.
Ten Cate en Binck
Twee favoriete fondsen onder particuliere beleggers zijn Ten Cate, fabrikant van hoogwaardige materialen waaronder kogelwerende vesten (Foto: Program Executive Office Soldier) en online broker BinckBank. Beide bedrijven draaien echter al jaren moeizaam. Ten Cate heeft veel last van de bezuinigingen van overheden, terwijl Binck vooral geplaagd wordt door de felle concurrentie.
Wie naar de koersgrafiek van BinckBank kijkt ziet dat de koers in de afgelopen vijf jaar per saldo gedaald is van €12,50 tot €7,00. In de tussentijd werd wel aldoor een aardig dividend uitgekeerd maar de ‘total return’ is toch duidelijk negatief.
Een belegging in Ten Cate heeft over de afgelopen vijf jaar per saldo alleen dividend opgeleverd. In 2011 maakte het aandeel wel een fraaie rit van bijna 80% maar dat ging er daarna net zo makkelijk weer van af.
Beide fondsen doen het daarmee veel slechter dan een investering in de AEX. Over de afgelopen vijf jaar is onze AEX-index met 43% opgelopen en vielen er natuurlijk ook de nodige winstuitkeringen op te strijken.
Losers mijden
Binck en Ten Cate zijn losers gebleken en een belangrijke les in beleggen is dat het beter is te investeren in de winnaars dan in de verliezers, hoe aantrekkelijk deze soms ook gewaardeerd lijken.
De afgelopen week gaf zowel Binck als Ten Cate inzage in de jaarcijfers. Beleggers hadden voor beide aandelen goede hoop, getuige de flinke koersstijging aan de vooravond van de cijferpublicaties. Helaas, het draaide bij beide aandelen op een teleurstelling uit. Binck verloor bijna 10%, terwijl Ten Cate een kleine 7% inleverde.
Beide bedrijven meldden tegenvallers uit onverwachte hoek. Binck kwam terug van de belofte het kapitaalsurplus aan de aandeelhouders uit te keren, terwijl Ten Cate een wel heel forse impairment nam op het bedrijfsonderdeel Advanced Armour, beschermingsvezels voor militaire voertuigen en ander materieel.
Ten Cate zou gezien de oplopende geopolitieke spanningen moeten profiteren van meer investeringen in oorlogsmaterieel zou je denken, maar niets is minder waar. Het onderdeel draait al langer slecht en gezien de impairment blijft dat voorlopig zo.
Binck leek aantrekkelijk vanwege een dividendrendement van een procent of 8. Daar blijft nu nog ruim 5,5% van over plus een stevig koersverlies dus van 10%.
Moraal
Moraal van dit verhaal is dat beleggers beter niet kunnen blijven hopen op betere tijden bij bedrijven die de afgelopen jaren niet in staat zijn geweest een succesvolle strategie uit te stippelen.
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.