Aandelen, what else?

Weldoordacht beleggen is de beste benadering voor de langere termijn. Beleggen is vooruitzien, want beurskoersen lopen gemiddeld zes tot negen maanden voor op economische ontwikkelingen, maar aandelenmarkten zijn niet de ultieme graadmeter van de economie. Beleggers worden regelmatig op het verkeerde been gezet.

Met welke beleggingen kun je volgend jaar geld verdienen?

2015 blijft een slecht jaar voor spaarders. Het monetaire beleid van het Amerikaanse stelsel van centrale banken drukte in de voorbije jaren een zware stempel op de financiële markten, daar komt nu bij dat de Europese Centrale Bank overweegt om dezelfde weg in te slaan als de Federal Reserve.

2015 is een jaar waarin de dollar zijn opmars voort zal zetten. De Amerikaanse centrale bank is op weg naar een renteverhoging, terwijl de Europese Centrale Bank op het punt staat om de geldkraan vol open te draaien, waardoor ze samen met de Bank of Japan de fakkel van de Federal Reserve overneemt.

2015 wordt het jaar waarin de olieprijzen structureel laag (onder de 90 dollar) blijven. Op de internationale oliemarkten is prijs van aardolie teruggevallen tot onder de 60 dollar. De scherpe daling van de olieprijs is ook goed nieuws voor de economie van de eurozone en ook goed voor de Verenigde Staten. De lage olieprijzen verhogen de koopkracht in olieconsumerende landen.

2015 dient zich aan als een jaar waarin aandelen de betere keuze zijn. Bedrijven plukken de vruchten van de lagere olieprijs en het herstel van de wereldeconomie. Als extra troef voor Europese aandelen gelden de lagere waarderingen en de goedkope euro, maar daartegenover staat de leidende rol van de S&P 500 die zijn opmars nu door de olieprijs ziet geblokkeerd.

2015 wordt een moeilijk jaar voor opkomende markten. Lang werden de BRIC’s gezien als de enige regio waar nog een beetje groei te halen viel, maar nu zijn ze uit de gratie. De presidentsverkiezingen in Brazilië draaiden voor beleggers uit op een deceptie. Door de geopolitieke spanningen in Oekraïne verloor Rusland veel krediet bij beleggers. De economie van India, de op twee na grootste van Azië, presteerde in het afgelopen kwartaal beter dan verwacht, maar groeide minder dan in de voorgaande periode. Ook China rapporteert nog altijd fraaie groeicijfers (boven de zeven procent) waar westerse economen hun vraagtekens bij zetten.

2015 is een jaar waarin je je mag opmaken voor volatiliteit. We zitten nog altijd in een bullmarkt. Aandelen noteren duidelijk boven het dieptepunt van 2009, maar na vijf jaar van stijgende koersen wordt de stier oud. Bovendien verwchten economen volgend jaar de eerste rentestijging in tien jaar in de Verenigde Staten. Dat maakt beleggers behoorlijk nerveus. Het is immers een cruciale psychologische test voor aandelenmarkten. De geschiedenis leert echter ook dat niet de eerste, maar de jobstijding van de tweede rentestijging de brenger is van een duidelijke correctie.

En wat leest beter dan een goed verhaal? Er wordt wel eens gezegd dat een goede grafiek meer zegt dan duizend woorden. Dat gaat zeker op voor tijdreeksen, zoals beurskoersen. Worden de getallen in de vorm van een grafiek gepresenteerd, dan zie je in zo’n serie sneller de verschillen dan in een reeks van getallen. En als je naar de kwartaalgrafiek van de S&P 500 kijkt, dan zie je middels de blauwe steunlijn dat de opwaarste trend nog steeds intact is. Toegegeven het scheelde niet veel, maar een trend is een trend tot aan z’n end.

Het is niet omdat aandelen in 2015 de betere keuze zijn, dat je je obligaties van de hand moet doen. Een goed uitgekiende beleggingsportefeuille bestaat uit een selectie van aandelen, grondstoffen, obligaties en vastgoed. Ondanks het feit dat spreiding over diverse vermogenscategorieën in bullmarkten de winst dempt, leidt diversificatie op langere termijn vaak tot eenzelfde rendement, maar tegen een lager risico. @ Ivan Snurer

Weldoordacht beleggen is de beste benadering voor de langere termijn. Beleggen is vooruitzien, want beurskoersen lopen gemiddeld zes tot negen maanden voor op economische ontwikkelingen, maar aandelenmarkten zijn niet de ultieme graadmeter van de economie. Beleggers worden regelmatig op het verkeerde been gezet.

Met welke beleggingen kun je volgend jaar geld verdienen?

2015 blijft een slecht jaar voor spaarders. Het monetaire beleid van het Amerikaanse stelsel van centrale banken drukte in de voorbije jaren een zware stempel op de financiële markten, daar komt nu bij dat de Europese Centrale Bank overweegt om dezelfde weg in te slaan als de Federal Reserve.

2015 is een jaar waarin de dollar zijn opmars voort zal zetten. De Amerikaanse centrale bank is op weg naar een renteverhoging, terwijl de Europese Centrale Bank op het punt staat om de geldkraan vol open te draaien, waardoor ze samen met de Bank of Japan de fakkel van de Federal Reserve overneemt.

2015 wordt het jaar waarin de olieprijzen structureel laag (onder de 90 dollar) blijven. Op de internationale oliemarkten is prijs van aardolie teruggevallen tot onder de 60 dollar. De scherpe daling van de olieprijs is ook goed nieuws voor de economie van de eurozone en ook goed voor de Verenigde Staten. De lage olieprijzen verhogen de koopkracht in olieconsumerende landen.

2015 dient zich aan als een jaar waarin aandelen de betere keuze zijn. Bedrijven plukken de vruchten van de lagere olieprijs en het herstel van de wereldeconomie. Als extra troef voor Europese aandelen gelden de lagere waarderingen en de goedkope euro, maar daartegenover staat de leidende rol van de S&P 500 die zijn opmars nu door de olieprijs ziet geblokkeerd.

2015 wordt een moeilijk jaar voor opkomende markten. Lang werden de BRIC’s gezien als de enige regio waar nog een beetje groei te halen viel, maar nu zijn ze uit de gratie. De presidentsverkiezingen in Brazilië draaiden voor beleggers uit op een deceptie. Door de geopolitieke spanningen in Oekraïne verloor Rusland veel krediet bij beleggers. De economie van India, de op twee na grootste van Azië, presteerde in het afgelopen kwartaal beter dan verwacht, maar groeide minder dan in de voorgaande periode. Ook China rapporteert nog altijd fraaie groeicijfers (boven de zeven procent) waar westerse economen hun vraagtekens bij zetten.

2015 is een jaar waarin je je mag opmaken voor volatiliteit. We zitten nog altijd in een bullmarkt. Aandelen noteren duidelijk boven het dieptepunt van 2009, maar na vijf jaar van stijgende koersen wordt de stier oud. Bovendien verwchten economen volgend jaar de eerste rentestijging in tien jaar in de Verenigde Staten. Dat maakt beleggers behoorlijk nerveus. Het is immers een cruciale psychologische test voor aandelenmarkten. De geschiedenis leert echter ook dat niet de eerste, maar de jobstijding van de tweede rentestijging de brenger is van een duidelijke correctie.

En wat leest beter dan een goed verhaal? Er wordt wel eens gezegd dat een goede grafiek meer zegt dan duizend woorden. Dat gaat zeker op voor tijdreeksen, zoals beurskoersen. Worden de getallen in de vorm van een grafiek gepresenteerd, dan zie je in zo’n serie sneller de verschillen dan in een reeks van getallen. En als je naar de kwartaalgrafiek van de S&P 500 kijkt, dan zie je middels de blauwe steunlijn dat de opwaarste trend nog steeds intact is. Toegegeven het scheelde niet veel, maar een trend is een trend tot aan z’n end.

Het is niet omdat aandelen in 2015 de betere keuze zijn, dat je je obligaties van de hand moet doen. Een goed uitgekiende beleggingsportefeuille bestaat uit een selectie van aandelen, grondstoffen, obligaties en vastgoed. Ondanks het feit dat spreiding over diverse vermogenscategorieën in bullmarkten de winst dempt, leidt diversificatie op langere termijn vaak tot eenzelfde rendement, maar tegen een lager risico. @ Ivan Snurer