Belegger met lef kijkt naar China

Gebrek aan belangstelling klinkt als muziek in de oren van een contraire belegger, aldus de portefeuillebeheerder van het Skagen Kon-Tiki A fonds met daarin aandelen uit opkomende landen. Op bezoek bij een jaarlijkse beleggersconferentie in Beijing vernam hij dat er 20% minder bezoekers waren dan een jaar geleden.

Dat was goed nieuws, want geringe belangstelling (in dit geval voor Chinese aandelen) biedt kansen voor beleggers. China is na de Verenigde Staten de tweede economie ter wereld, de Shanghai Composite Index is gehalveerd vergeleken met de piek in 2007 en Chinese aandelen lijken wereldwijd bezien goedkoop.

De desinteresse van beleggers in China is veroorzaakt door vertraging van de economische groei. De verminderde vraag uit westerse landen legt een druk op de Chinese export, die de regering pareert met extra investeringen in infrastructuur, vastgoed en fabrieken. De export trekt echter nog niet aan en de binnenlandse bestedingen bieden nog onvoldoende tegenwicht. Overigens dienen met name staatsbedrijven hun schuldenberg aan te pakken.

Skagen vertrouwt op de vindingrijkheid van de Chinezen. Beleggen in China is echter niet voor angsthazen, en het vereist geduld en een zorgvuldige selectie.

Als voorbeeld van een kans noemt Skagen de koersdaling van 15% van Great Wall Motors (Foto: valix) na een tegenvallend bericht. Het was een goed moment voor Skagen om de aandelen bij te kopen. 'Het is beter om in een weinig geliefde belegging te stappen dan in een populaire die op het punt staat om uit de gratie te raken.'

GWM weegt voor 3,1% in de portefeuille. In totaal zit het fonds voor 6% in China. Koreaanse (onder andere Hyundai en Samsung) en Indiase aandelen domineren. Qua sectoren ligt het accent op industrie, (luxe) consumptiegoederen (onder andere Heineken) en financiële diensten.

Gebrek aan belangstelling klinkt als muziek in de oren van een contraire belegger, aldus de portefeuillebeheerder van het Skagen Kon-Tiki A fonds met daarin aandelen uit opkomende landen. Op bezoek bij een jaarlijkse beleggersconferentie in Beijing vernam hij dat er 20% minder bezoekers waren dan een jaar geleden.

Dat was goed nieuws, want geringe belangstelling (in dit geval voor Chinese aandelen) biedt kansen voor beleggers. China is na de Verenigde Staten de tweede economie ter wereld, de Shanghai Composite Index is gehalveerd vergeleken met de piek in 2007 en Chinese aandelen lijken wereldwijd bezien goedkoop.

De desinteresse van beleggers in China is veroorzaakt door vertraging van de economische groei. De verminderde vraag uit westerse landen legt een druk op de Chinese export, die de regering pareert met extra investeringen in infrastructuur, vastgoed en fabrieken. De export trekt echter nog niet aan en de binnenlandse bestedingen bieden nog onvoldoende tegenwicht. Overigens dienen met name staatsbedrijven hun schuldenberg aan te pakken.

Skagen vertrouwt op de vindingrijkheid van de Chinezen. Beleggen in China is echter niet voor angsthazen, en het vereist geduld en een zorgvuldige selectie.

Als voorbeeld van een kans noemt Skagen de koersdaling van 15% van Great Wall Motors (Foto: valix) na een tegenvallend bericht. Het was een goed moment voor Skagen om de aandelen bij te kopen. 'Het is beter om in een weinig geliefde belegging te stappen dan in een populaire die op het punt staat om uit de gratie te raken.'

GWM weegt voor 3,1% in de portefeuille. In totaal zit het fonds voor 6% in China. Koreaanse (onder andere Hyundai en Samsung) en Indiase aandelen domineren. Qua sectoren ligt het accent op industrie, (luxe) consumptiegoederen (onder andere Heineken) en financiële diensten.