Twee voor in het winkelwagentje
SNS handhaaft Kendrion als 'top pick' na sterke tweedekwartaalcijfers. Ahold blijft een favoriete belegging van Bank of America Merrill Lynch.
Het tweede kwartaal van Kendrion heeft SNS Securities bevestigd in de juistheid van zijn keuze van dit aandeel als 'top pick'. In het kwartaal profiteerde Kendrion van de goede ontwikkelingen in de belangrijkste afzetmarkten – Duitsland en de VS – en oogstte het succes met projecten die in de tweede helft van vorig jaar werden opgestart. De strategie om zich met innovatieve producten (waaronder elektromagneten) te richten op nichemarkten voor de auto-industrie en andere industriële toepassingen werpt zijn vruchten af, evenals het streven naar de positie van 'preferred supplier'. Verder is de integratie van het overgenomen Duitse bedrijf Kuhnke afgerond en is de winstgevendheid daarvan verbeterd. Bij Kendrion is niet alleen de autonome omzetgroei in een hogere versnelling gekomen, ook de winstmarges zijn duidelijk vooruit gegaan, constateert SNS. De winstmarges kunnen in het tweede halfjaar echter wel onder druk komen door het produceren en introduceren van nieuwe producten, onder meer in Duitsland en China.
SNS ziet een ruim stijgingspotentieel voor het aandeel. De bank hanteert een koersdoel van €30; begin deze week was de koers €24. SNS wijst er ook op dat het aandeel een dividendrendement biedt van circa 4%.
Ahold
Aandelen Ahold (Foto: Alix Guillard) behoren bij Bank of America Merrill Lynch tot de favoriete beleggingen onder de Europese retailers. De tweedekwartaalomzet bleef wel iets onder de prognose van de bank, maar het bedrijfsresultaat was ongeveer zoals verwacht. Ahold had al gewaarschuwd voor de effecten van de uitdagende marktomstandigheden en de extra uitgaven om de marktpositie te versterken, maar voorziet dat deze investeringen op termijn hun vruchten zullen afwerpen. Bank of America Merrill Lynch kan zich in die visie vinden. De bank wijst ook op het omvangrijke besparingsprogramma van het Nederlandse bedrijf. Van belang is bovendien dat Ahold dit jaar, conform het lopende programma, nog voor circa €300 mln eigen aandelen zal gaan inkopen.
De bank heeft nog een aantal andere Europese retailers op de kooplijst staan, waaronder Asos, Carrefour, Casino, Dixons, Marks & Spencer en WH Smith. Bank of America Merrill Lynch ziet Ahold echter als favoriet vanwege de positie in het hoge marktsegment bij supermarkten, de sterke kasstroom en het feit dat het aandeel ondanks deze kwaliteiten in lijn met het marktgemiddelde gewaardeerd wordt. Een hogere waardering is op zijn plaats, vandaar het koopadvies, met koersdoel €15.
Het tweede kwartaal van Kendrion heeft SNS Securities bevestigd in de juistheid van zijn keuze van dit aandeel als 'top pick'. In het kwartaal profiteerde Kendrion van de goede ontwikkelingen in de belangrijkste afzetmarkten – Duitsland en de VS – en oogstte het succes met projecten die in de tweede helft van vorig jaar werden opgestart. De strategie om zich met innovatieve producten (waaronder elektromagneten) te richten op nichemarkten voor de auto-industrie en andere industriële toepassingen werpt zijn vruchten af, evenals het streven naar de positie van 'preferred supplier'. Verder is de integratie van het overgenomen Duitse bedrijf Kuhnke afgerond en is de winstgevendheid daarvan verbeterd. Bij Kendrion is niet alleen de autonome omzetgroei in een hogere versnelling gekomen, ook de winstmarges zijn duidelijk vooruit gegaan, constateert SNS. De winstmarges kunnen in het tweede halfjaar echter wel onder druk komen door het produceren en introduceren van nieuwe producten, onder meer in Duitsland en China.
SNS ziet een ruim stijgingspotentieel voor het aandeel. De bank hanteert een koersdoel van €30; begin deze week was de koers €24. SNS wijst er ook op dat het aandeel een dividendrendement biedt van circa 4%.
Ahold
Aandelen Ahold (Foto: Alix Guillard) behoren bij Bank of America Merrill Lynch tot de favoriete beleggingen onder de Europese retailers. De tweedekwartaalomzet bleef wel iets onder de prognose van de bank, maar het bedrijfsresultaat was ongeveer zoals verwacht. Ahold had al gewaarschuwd voor de effecten van de uitdagende marktomstandigheden en de extra uitgaven om de marktpositie te versterken, maar voorziet dat deze investeringen op termijn hun vruchten zullen afwerpen. Bank of America Merrill Lynch kan zich in die visie vinden. De bank wijst ook op het omvangrijke besparingsprogramma van het Nederlandse bedrijf. Van belang is bovendien dat Ahold dit jaar, conform het lopende programma, nog voor circa €300 mln eigen aandelen zal gaan inkopen.
De bank heeft nog een aantal andere Europese retailers op de kooplijst staan, waaronder Asos, Carrefour, Casino, Dixons, Marks & Spencer en WH Smith. Bank of America Merrill Lynch ziet Ahold echter als favoriet vanwege de positie in het hoge marktsegment bij supermarkten, de sterke kasstroom en het feit dat het aandeel ondanks deze kwaliteiten in lijn met het marktgemiddelde gewaardeerd wordt. Een hogere waardering is op zijn plaats, vandaar het koopadvies, met koersdoel €15.
