Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Beleggers Belangen, 28 jul 2014 17:04

Indonesië is veelbelovend

0 0 Leestijd ongeveer

De nodige kwetsbaarheden weerhouden Aberdeen er niet van om Indonesië aan te raden als een opkomende markt met kansen.

Indonesië is een typische opkomende markt, met de daarbij behorende economische kwetsbaarheden. Zo werd de grootste economie van Zuidoost-Azië hard geraakt toen de Fed over tapering begon. De aandelenindex van Jakarta wist zich echter te herstellen en is sinds begin dit jaar ongeveer 14% gestegen. Daarnaast is de roepia sterker geworden en heeft Indonesië het tekort op de lopende rekening teruggedrongen.

Aberdeen Asset Management belegt al meer dan 25 jaar in Indonesië, en is zich dan ook zeer bewust van de mogelijke valkuilen in het land. Zo viert de corruptie hoogtij, terwijl spanningen tussen de Javanen en andere etnische groepen soms uitbarsten in gruwelijke gewelddadigheden. Daarbij heeft de groeivertraging geleid tot een opleving van protectionisme, terwijl veel grote Indonesische bedrijven in handen zijn van families met een bedenkelijke reputatie. Aberdeen hanteert een aantal kwaliteitsnormen waaraan lang niet al die bedrijven voldoen, en wijkt daarom in de beleggingsportefeuille sterk af van de index. Tegelijk wijst de vermogensbeheerder er echter op dat bij sommige staatsbedrijven, die geleid worden door een jongere generatie managers, sprake is van een cultuuromslag. Daardoor zouden zij minder een speelbal zijn van politieke krachten.

Een van de bedrijven die de vermogensbeheerder uitlicht is Unilever Indonesia. Ondanks een reductie van de subsidie op fossiele brandstoffen en de stijgende elektriciteitsprijzen, beide bedoeld om de consumentenvraag te beperken, zag het bedrijf in het eerste kwartaal van dit jaar de omzet op jaarbasis met 15% stijgen. Dit was volgens Aberdeen te danken aan prijsverhogingen. Wel wijst de vermogensbeheerder erop dat het aandeel momenteel niet goedkoop is.

Een ander aandeel waarvan de waardering aan de hoge kant is, maar dat volgens Aberdeen desondanks aantrekkelijk, is Multi Bintang (Foto: Wayan Vota). Het bedrijf is marktleider op de Indonesische biermarkt en brouwt naast eigen merken ook bier onder licentie, zoals Heineken. Wel is het aandeel enigszins illiquide, zo besluit Aberdeen. 

Indonesië is een typische opkomende markt, met de daarbij behorende economische kwetsbaarheden. Zo werd de grootste economie van Zuidoost-Azië hard geraakt toen de Fed over tapering begon. De aandelenindex van Jakarta wist zich echter te herstellen en is sinds begin dit jaar ongeveer 14% gestegen. Daarnaast is de roepia sterker geworden en heeft Indonesië het tekort op de lopende rekening teruggedrongen.

Aberdeen Asset Management belegt al meer dan 25 jaar in Indonesië, en is zich dan ook zeer bewust van de mogelijke valkuilen in het land. Zo viert de corruptie hoogtij, terwijl spanningen tussen de Javanen en andere etnische groepen soms uitbarsten in gruwelijke gewelddadigheden. Daarbij heeft de groeivertraging geleid tot een opleving van protectionisme, terwijl veel grote Indonesische bedrijven in handen zijn van families met een bedenkelijke reputatie. Aberdeen hanteert een aantal kwaliteitsnormen waaraan lang niet al die bedrijven voldoen, en wijkt daarom in de beleggingsportefeuille sterk af van de index. Tegelijk wijst de vermogensbeheerder er echter op dat bij sommige staatsbedrijven, die geleid worden door een jongere generatie managers, sprake is van een cultuuromslag. Daardoor zouden zij minder een speelbal zijn van politieke krachten.

Een van de bedrijven die de vermogensbeheerder uitlicht is Unilever Indonesia. Ondanks een reductie van de subsidie op fossiele brandstoffen en de stijgende elektriciteitsprijzen, beide bedoeld om de consumentenvraag te beperken, zag het bedrijf in het eerste kwartaal van dit jaar de omzet op jaarbasis met 15% stijgen. Dit was volgens Aberdeen te danken aan prijsverhogingen. Wel wijst de vermogensbeheerder erop dat het aandeel momenteel niet goedkoop is.

Een ander aandeel waarvan de waardering aan de hoge kant is, maar dat volgens Aberdeen desondanks aantrekkelijk, is Multi Bintang (Foto: Wayan Vota). Het bedrijf is marktleider op de Indonesische biermarkt en brouwt naast eigen merken ook bier onder licentie, zoals Heineken. Wel is het aandeel enigszins illiquide, zo besluit Aberdeen.