Hogere verwachtingen
Na de goede tweedekwartaalcijfers heeft Morningstar zijn waardering voor Apple verhoogd.
De iPhone is nog altijd een succesnummer voor Apple en was volgens Morningstar de drijvende kracht achter de beter dan verwachte cijfers. In het tweede kwartaal van het gebroken boekjaar 2013-2014 werden 43,7 miljoen iPhones verkocht, tegenover 37,4 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De iPhone verkocht zowel in ontwikkelde markten als in China goed, en de omzet ervan kwam uit op $26 mrd. De totale omzet van het bedrijf steeg hierdoor 4,6% tot $45,6 mrd en de nettowinst 6,25% tot $10,2 mrd.
De analisten stellen verder dat Apple door zijn eigen ecosysteem een klein concurrentievoordeel opbouwt. Overstappen naar een ander besturingssysteem is voor gebruikers van een iPhone namelijk duur en omslachtig, waardoor zij eerder bereid zullen zijn tot herhaalaankopen. Een voorwaarde om deze loyale klanten te behouden is wel dat Apple geen flops op de markt brengt.
Het optimisme van Morningstar wordt wel enigszins getemperd door de prestaties van de iPad. De omzet voor deze tablet liep in het afgelopen kwartaal namelijk terug met 16%. Mede daarom heeft Apple zijn verwachtingen voor de omzet van de iPad op lange termijn neerwaarts bijgesteld. Echt ongerust worden de analisten hier echter niet van, aangezien in de huidige productmix de iPhone een groot deel van de verkochte apparaten voor zijn rekening neemt en de brutomarges daarvan hoger liggen.
Voor de komende periode is Morningstar hoopvol gestemd. Weliswaar ligt de door Apple voorspelde omzet van $36-38 mrd voor het derde kwartaal iets onder de verwachting van de analisten, de aangekondigde aandeleninkoop ter waarde van $90 mrd kan een ondersteuning voor de koers zijn. Om de inkoop te financieren gaat Apple zich meer in de schulden steken; Morningstar verwacht dat het bedrijf niet alleen in 2014 maar ook in 2015 obligaties gaat uitgeven.Op basis van het optimisme over de iPhone, die ook de toekomstige omzetgroei van Apple zal stimuleren, heeft Morningstar zijn fair value (de waarde van een onderneming op basis van de geschatte, toekomstige kasstroom) voor Apple verhoogd naar $600.
(Foto: ANP)
De iPhone is nog altijd een succesnummer voor Apple en was volgens Morningstar de drijvende kracht achter de beter dan verwachte cijfers. In het tweede kwartaal van het gebroken boekjaar 2013-2014 werden 43,7 miljoen iPhones verkocht, tegenover 37,4 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De iPhone verkocht zowel in ontwikkelde markten als in China goed, en de omzet ervan kwam uit op $26 mrd. De totale omzet van het bedrijf steeg hierdoor 4,6% tot $45,6 mrd en de nettowinst 6,25% tot $10,2 mrd.
De analisten stellen verder dat Apple door zijn eigen ecosysteem een klein concurrentievoordeel opbouwt. Overstappen naar een ander besturingssysteem is voor gebruikers van een iPhone namelijk duur en omslachtig, waardoor zij eerder bereid zullen zijn tot herhaalaankopen. Een voorwaarde om deze loyale klanten te behouden is wel dat Apple geen flops op de markt brengt.
Het optimisme van Morningstar wordt wel enigszins getemperd door de prestaties van de iPad. De omzet voor deze tablet liep in het afgelopen kwartaal namelijk terug met 16%. Mede daarom heeft Apple zijn verwachtingen voor de omzet van de iPad op lange termijn neerwaarts bijgesteld. Echt ongerust worden de analisten hier echter niet van, aangezien in de huidige productmix de iPhone een groot deel van de verkochte apparaten voor zijn rekening neemt en de brutomarges daarvan hoger liggen.
Voor de komende periode is Morningstar hoopvol gestemd. Weliswaar ligt de door Apple voorspelde omzet van $36-38 mrd voor het derde kwartaal iets onder de verwachting van de analisten, de aangekondigde aandeleninkoop ter waarde van $90 mrd kan een ondersteuning voor de koers zijn. Om de inkoop te financieren gaat Apple zich meer in de schulden steken; Morningstar verwacht dat het bedrijf niet alleen in 2014 maar ook in 2015 obligaties gaat uitgeven.Op basis van het optimisme over de iPhone, die ook de toekomstige omzetgroei van Apple zal stimuleren, heeft Morningstar zijn fair value (de waarde van een onderneming op basis van de geschatte, toekomstige kasstroom) voor Apple verhoogd naar $600.
(Foto: ANP)
