Accent op cyclische aandelen
Cyclische aandelen profiteren meer van een verbetering van de wereldeconomie dan defensieve. Daarom moeten beleggers een zwaarder accent op die aandelen leggen, vindt BlackRock.
De vermogensbeheerder signaleert dat meerdere economieën zich op twee snelheden ontwikkelen. Zo neemt de productie in de VS sterker toe dan voorzien, maar wil het met de banengroei niet erg vlotten; dat blijft vooralsnog een negatief effect op de consumptieve bestedingen hebben.
China leefde in het tweede kwartaal op, maar dat kwam door hogere investeringen en uitgaven voor infrastructuur en niet door meer consumptie. In Europa zijn er ook economieën op twee snelheden, zoals de Spaanse: een gematigde groei door meer export, maar een recordwerkloosheid.
Deze divergenties zijn onhoudbaar, meent BlackRock. De wereldwijde economieën moeten over een breder front groeien, met de creatie van meer banen en meer consumentenuitgaven, want anders zullen de voorraden oplopen en zal de productie weer gaan dalen. BlackRock concludeert dat de wereldeconomie in 2014 zeer gematigd zal groeien.
De vermogensbeheerder begrijpt niet waarom Amerikaanse staatsleningen een interessante belegging zouden zijn en verwacht dat de rendementen binnen de huidige smalle bandbreedte blijven bewegen. Sterke industriële cijfers en een Fed die vastbesloten lijkt te beginnen met het dichtdraaien van de kredietkraan begrenzen de rentedaling.
De opleving van de industrie is voor BlackRock reden om beleggers te adviseren meer cyclische aandelen te kopen. In het algemeen worden deze aandelen lager gewaardeerd dan defensieve waarden en profiteren zij meer van een economische herrijzenis. BlackRock heeft ook een voorkeur voor ICT en energie, en voor Amerikaanse industriële bedrijven die profiteren van lage energiekosten, onder andere in de chemische sector.
De vermogensbeheerder signaleert dat meerdere economieën zich op twee snelheden ontwikkelen. Zo neemt de productie in de VS sterker toe dan voorzien, maar wil het met de banengroei niet erg vlotten; dat blijft vooralsnog een negatief effect op de consumptieve bestedingen hebben.
China leefde in het tweede kwartaal op, maar dat kwam door hogere investeringen en uitgaven voor infrastructuur en niet door meer consumptie. In Europa zijn er ook economieën op twee snelheden, zoals de Spaanse: een gematigde groei door meer export, maar een recordwerkloosheid.
Deze divergenties zijn onhoudbaar, meent BlackRock. De wereldwijde economieën moeten over een breder front groeien, met de creatie van meer banen en meer consumentenuitgaven, want anders zullen de voorraden oplopen en zal de productie weer gaan dalen. BlackRock concludeert dat de wereldeconomie in 2014 zeer gematigd zal groeien.
De vermogensbeheerder begrijpt niet waarom Amerikaanse staatsleningen een interessante belegging zouden zijn en verwacht dat de rendementen binnen de huidige smalle bandbreedte blijven bewegen. Sterke industriële cijfers en een Fed die vastbesloten lijkt te beginnen met het dichtdraaien van de kredietkraan begrenzen de rentedaling.
De opleving van de industrie is voor BlackRock reden om beleggers te adviseren meer cyclische aandelen te kopen. In het algemeen worden deze aandelen lager gewaardeerd dan defensieve waarden en profiteren zij meer van een economische herrijzenis. BlackRock heeft ook een voorkeur voor ICT en energie, en voor Amerikaanse industriële bedrijven die profiteren van lage energiekosten, onder andere in de chemische sector.
