Veel beleggers geloven, meent Schroders, dat Japan zijn concurrentiekracht verloren heeft. Bedrijven als Panasonic, Sharp en Sony zijn inderdaad van hun sokkel getrokken. Er zijn echter nieuwe multinationals, die grote groei beloven. Dat zijn aantrekkelijke beleggingen.

Geconfronteerd met jaren van economische malaise en krimpende binnenlandse vraag hebben veel Japanse bedrijven hun balanspositie aanzienlijk versterkt en hebben ze zich gericht op het buitenland.

Was in 2004 nog 70% van de bedrijfsresultaten te danken aan binnenlandse activiteiten, nu komt meer dan de helft uit buitenlandse. De bedrijven benutten de groei in andere Aziatische landen. Daar komt 25 à 30% van de winsten vandaan, aldus Schroders.De vermogensbeheerder tipt enkele 'nieuwe multinationals'.

Eentje is Komatsu, na Caterpillar de grootste fabrikant ter wereld van bouwmachines. Het behaalt 80% van de omzet buiten Japan. De leidende positie in Azië-Pacific is mede te danken aan de toepassing van IT-technologie en de lokaalgericht organisatie. Het bedrijf heeft de winstmarges in de loop der jaren aanmerkelijk kunnen verhogen en inmiddels liggen die boven die van Caterpillar, de grote concurrent.

Een andere is Isuzu, een toonaangevende fabrikant van lichte vrachtwagens, bestelwagens en dieselmotoren. Het bedrijf is uit een diepe crisis gekomen door balanssanering, kostenreducties en het stoppen met SUV's in de VS. Groei komt nu uit de concentratie op de Aziatische markt. Een derde is Unicharm (luiers en sanitaire producten).

Het heeft een reeks succesvolle overnames gedaan en is veruit de grootste in enkele Aziatische landen en heeft een groeiend marktaandeel in China. Interessante bedrijven zijn ook te vinden in de automatisering van productieprocessen, waaronder Fanuc (computergestuurde controle) en SMC (pneumatiek) en Keyence, maker van sensoren.