Silvia Quandt Research is er niet gerust op. ‘Er zijn grote risico’s van een correctie in het vierde kwartaal’, is de waarschuwing. Een van de risico’s is de spanning in het Midden-Oosten. Israël staat voor ‘the point of no return’.

De vraag van een Israëlische aanval gericht op Iran is ‘wanneer’ en niet ‘of’. Om militaire redenen is zo’n aanval niet in de winter te verwachten, dus het zou de komende maanden of later volgend jaar kunnen gebeuren.

Een tweede risico is de inzet van chemische wapens door Assad tegen de Syrische oppositie, wat tot een antwoord van de VS en Israël zou kunnen leiden, aldus Quandt. Quandt ziet ook financiële gevaren, waaronder de situatie rond Griekenland. Quandt gaat ervan uit dat er steun komt en dat leidt weer tot uitstel van pijnlijke beslissingen.

De Griekse situatie kan overslaan naar Spanje, maar de spanning inzake dit land kan ook van binnen uit komen, bijvoorbeeld door de Spaanse bankschulden of door ongeduld in de nationale markt. Dat Duitsland Spanje niet achter de broek zit, doet de zaak geen goed. Uiteindelijk zal Spanje steun vragen en krijgen, maar het pad daarheen zal hobbelig zijn en zou kunnen resulteren in een aanzienlijke, zij het tijdelijke, marktcorrectie.

Verder wijst de bank op de verkiezingen in de VS en een mogelijk moeizame relatie tussen een herkozen Obama en de Republikeinen in het Huis van Afgevaardigden. Centrale banken hebben niet in een gecoordineerde actie verruimende maatregelen genomen. Het lijkt erop dat elke bank afzonderlijk reageerde op de zorgen over de economie in eigen land.

In de eurozone begint het erop te lijken dat de mate van bezuinigen minder sterk wordt. Het gezamenlijke effect zal waarschijnlijk resulteren in een sterkere economische ontwikkeling dan de markten nu inprijzen. Maar de risico’s van een correctie blijven groot, aldus Silvia Quandt.