Vorige week meldde Dow Jones Newswires dat KBC Securities het advies voor DE Master Blenders 1753 heeft verhoogd naar hold (houden) van reduce (afbouwen) en dat tegelijkertijd het koersdoel omhoog gaat naar € 9,00 van € 8,00.

Het gebeurt niet vaak dat banken op dezelfde dag het advies en het koersdoel verhogen (of verlagen), maar uit de Flash Note (het analistenrapport van KBC Securities) blijkt verder dat ook de winsttaxaties voor het lopende gebroken boekjaar en de boekjaren 2014 en 2015 met respectievelijk 24 procent, 8 procent en 15 procent worden opgeschroefd. Een signaal dat KBC Securities overtuigd is van de gang van zaken bij DE Master Blenders 1753. In de regel passen banken hun adviezen, koersdoelen en winsttaxaties gradueel aan.

Beleggers die op drievoudige advieswijzigingen willen ageren, moeten geduld oefenen, maar zij kunnen zich toeleggen op consensusadviezen. Niet dat analisten de wijsheid in pacht hebben of de toekomst kunnen voorspellen, het is immers algemeen bekend dat zij zich maar al te graag door gezaghebbende collega’s laten beïnvloeden.

De praktijk leert echter ook dat de collectieve intelligentie van analistenadviezen wel wordt omgezet naar concrete resultaten. Als je een jaar geleden alle 31 aandelen uit de STOXX Europe 600 kocht waarvan de analistengilde zowel het beleggingsadvies, als het koersdoel alsook de winsttaxatie had verhoogd, dan kon je je opmaken voor een gemiddelde winst van 21 procent. Nu een jaar later blijkt dat de daadwerkelijke winst uitkomt op 23 procent tegenover een gemiddelde winst van 13 procent voor de 31 aandelen met het hoogste gemiddelde advies.

De vijf aandelen die over de gehele lijn slecht scoorden, daarvan zou je mogen verwachten dat zij over een jaar gemiddeld 4 procent lager noteren. Na twaalf maanden blijkt dat het gemiddelde verlies van het vijftal met het zwakste analistenmomentum uitkomt op -9 procent.

Wanneer de huidige indexleden van de STOXX Europe 600 aan hand van de gegevens van dataleverancier Bloomberg tegen het licht worden gehouden, dan voldoen 12 aandelen alle criteria. Omgekeerd telt de lijst waar alles tegen zit zowel qua advies, koersdoel, winstprognose en waarvan het beoogde koersdoel daadwerkelijk onder de actuele slotkoers ligt 22 aandelen. Qua aantallen een groot verschil met een jaar geleden.

Begin oktober gingen analisten er nog van uit dat de STOXX Europe 600 in de komende twaalf maanden maar liefst met 30 procent zou stijgen – het werd uiteindelijk 21 procent – maar nu gaan zij ervan uit dat de Europese beursgraadmeter een opwaarts koerspotentieel heeft van 8 procent. Een ontwikkeling dat ook is terug te zien in de koop, houden en verkoopadviezen. Tegenover een jaar geleden is het percentage koopadviezen gedaald van 72 naar 58 procent, het percentage houden steeg naar 25 naar 38 procent en het percentage verkoopadviezen steeg eveneens van 3,7 naar 4,8 procent.

Het gemiddelde koersdoel van de 22 aandelen met een uitgesproken positief analistenmomentum laat uitschijnen dat zij in de komende twaalf maanden zo’n 10 procent zullen stijgen.

De 22 fondsen met een sterk negatief analistenmomentum daarvan mag verwacht worden dat de koersen over een jaar ongeveer 11 procent lager noteren.