Op 7 oktober hebben wij een Turbo short met een stoploss van 1,468 aangeraden op de euro/dollar; door het verstrijken van de tijd is de stoploss nu verschoven naar 1,438.
RBS financiert nu minder dan toen omdat wij rente betaald hebben, maar desondanks staat de positie toch 55,1% in de plus.
Voor beleggers die deze positie hebben ingenomen, adviseren wij om hem aan te houden en alle anderen adviseren wij om hem te kopen.
Pariteit
Wij denken namelijk dat de euro naar pariteit gaat met de dollar. Daar zijn tal van argumenten voor.
Ten eerste is er Spanje dat Europa naar beneden trekt . Dit zal ervoor zorgen dat er een kapitaalvlucht zal plaatsvinden van Europa naar de Verenigde Staten.
De VS zijn de enige markt die voldoende capaciteit heeft om Europees geld op te vangen dat weg wil.
Daarnaast is er de centrale bank die de bazooka van stal kan gaan halen. Onbeperkt en zonder voorwaarden staatsobligaties van landen opkopen, zal ervoor zorgen dat er steeds meer euro’s in omloop komen en dat kan niet goed zijn voor een munt.
Daarnaast is er nog de mogelijkheid dat Duitsland uit de euro stapt. Daarmee zouden de zwakke jongens van de klas overblijven. Gaan juist deze laatsten eruit, dan blijven de sterke over.
Maar omdat de sterke landen geld hebben geleend aan de zwakke, kunnen de zwakke landen nooit meer een sterke euro terugbetalen via hun eigen zwakke valuta en daardoor komen de noordelijke landen in forse moeilijkheden.
Bezuinigingen
Deze moeten dan namelijk bezuinigen, wat een zware recessie zal veroorzaken. Bovendien vinden veel landen in Europa een zwakke euro prettig. Het is immers makkelijker om te exporteren als de eigen munt laag staat.
Ten slotte profiteert deze positie ook van een eventuele harde landing in China of van een eventuele Amerikaanse recessie. In crisistijd kopen beleggers namelijk dollars omdat dat nog altijd de veilige haven bij uitstek is.
Wij weten dat een loterij zonder nieten niet bestaat met beleggen, maar shortgaan in de euro komt er wel heel dichtbij.
Wij komen hier uiteraard op terug zodra wij deze positie weer gaan sluiten.
Karel Mercx (Twitter), 11 september 2012