In de wereld van de pair-opties vinden wij het paar Unilever en AEX interessant, omdat de kans volgens ons groot is dat Unilever een beter rendement zal opleveren dan de AEX.  

Unilever is een groot en veilig bedrijf dat in tijden van crisis altijd relatief goed presteert.

Het lijkt geen crisistijd omdat de AEX blijft oplopen, maar toch doet Unilever het beter dan de AEX omdat er nu geldstromen naar veilige bedrijven gaan.  

En stel dat het misgaat in Europa, dan presteert Unilever ook beter dan de AEX. Wij zien alleen het scenario dat het echt beter gaat in Europa als een mogelijkheid dat de AEX deze wedstrijd wint.

Altijd crisis

In onze optiek kan het alleen maar beter gaan in Europa als iemand zijn verlies neemt in de schuldencrisis, wat een diepe recessie en terug gang op de beurs betekent.  

Verliezen zijn op twee manier te nemen: door inflatie, als de ECB alle schulden opkoopt van de zuidelijke landen, of door deflatie, waarbij de schulden worden afgeboekt.

Bij Stockpair kunt u zelf de looptijd van het contract aan geven. Onze voorkeur ligt bij een periode van 120 dagen. Hoe langer de looptijd, hoe groter de kans dat er werkelijk gaat gebeuren wat u denkt.  

Stockpair geeft aan dat wanneer Unilever wint, wij een uitkering krijgen van 83%. Gebeurt dat niet, dan zijn wij onze inleg kwijt. 

Wij kunnen zelf ook het inleg bedrag kiezen. Dus een inleg van €100 wordt óf €0 óf €183, maar dat laatste betekent op lange termijn wel dat u zes van de tien keer goed moet zitten.

Rendement en risico

Wij denken dat de kans groter is dan 60% dat Unilever de komende 120 dagen beter zal presteren dan de AEX en beoordelen de verhouding risico-rendement als goed.

U kunt de positie gedurende de looptijd ook verkopen. Wij raden u aan om dit te doen wanneer er 50% winst is.  

Die optie kan ontstaan wanneer er nog behoorlijk wat looptijd over is en in dat geval kunt u dan eerder een nieuwe positie openen die weer vanaf het begin kan vollopen met waarde.

Het grote voordeel van dit soort hedgefundstrategieën is dat pair-opties nauwelijks gecorreleerd zijn met andere beleggingen.  

Als u voor een klein gedeelte van de portefeuille in pair-opties gaat handelen, daalt het risico en stijgt daardoor het toekomstige rendement in de beleggingsportefeuille.

Karel Mercx (Twitter), 25 augutus 2012