De economie is in een overgangsfase. Opkomende markten veroveren hun plek op het wereldtoneel. De komende jaren zullen zij het niet moeten hebben van export naar het Westen als motor voor de economie, maar zullen zij de transitie moeten maken naar meer consumptie. De vraag naar consumptieve goederen in de opkomende markten zal de komende jaren exploderen. Slechts weinig westerse bedrijven lijken hier volop van te gaan profiteren.

Deze overgang zal niet zonder slag of stoot gaan. De Economist Intelligence Unit voorspelt dat opkomende markten de komende periode weliswaar harder zullen groeien dan de VS en de EU, maar dat de groei ook hier op korte termijn flink onder druk zal staan door de sterke afhankelijk van export naar de VS en de EU.

Bron: Worldbank

Op lange termijn verwacht de Economist Intelligence Unit dat opkomende markten harder zullen blijven groeien dan de OECD-landen. Gelet op de gemiddelde groei over de afgelopen twintig jaar van 5,2% is dit een aannemelijke verwachting, zeker wanneer deze landen de interne consumptie weten op te voeren.

Enorme markt voor private consumptie

De ontwikkeling van de opkomende markten creëert een enorme markt voor private consumptie. Dit is ook strategieconsultant McKinsey niet ontgaan. Zij hebben becijferd dat in 2025 bijna de helft van de wereldwijde individuele consumptie in opkomende markten zal plaatsvinden: een markt van 30 triljard dollar. Dit betekent ruim een verdubbeling van de huidige niveaus. Dit gaat gepaard met een stijging van de groep mensen met voldoende inkomen om meer te kopen dan alleen de eerste levensbehoefte van 2,4 miljard naar 4,2 miljard.

Bron: McKinsey, cijfers voor 2010

Hier ligt dus een enorme groeimarkt, maar volgens McKinsey zijn de meeste westerse bedrijven hier slecht op voorgesorteerd. De 100 grootste westerse bedrijven halen 83% van hun omzet uit ontwikkelde landen, waarvan tweederde uit Noord-Amerika en Europa en slechts 17% uit opkomende markten. Dit terwijl deze een aandeel van 36% in de wereldeconomie hebben.

Bron: jaarverslagen, eigen analyse (het aandeel Canada voor Unilever geschat o.b.v. GDP; aandeel Noord- Amerika voor Heineken geschat o.b.v. verkochte volumes)

Als we een rijtje Nederlandse AEX fondsen naast elkaar zetten, dan doen deze het eigenlijk nog niet eens zo slecht. In het bijzonder Unilever en Heineken hebben sterke posities in opkomende markten en halen een aanzienlijk deel van hun omzet buiten de EU en VS vandaan. Zij zouden dus wel goed in staat zijn om van de trend te profiteren en minder last hebben van de problemen in Europa en de VS.

Als we in het Westen blijven doormodderen en de groeivoorspellingen van McKinsey en de Economist Intelligence Unit uitkomen dan zijn het de bedrijven met sterke posities in de opkomende markten waar komende jaren de groei te verwachten is.