OpinieOp 18 januari 2012 om 17:05

Koop een Turbo short

Er is geen betere shortmogelijkheid dan wanneer analisten stijgende winsten verwachten, leidende indicatoren dalen en de beurs op de hoogste stand sinds maanden staat.

De tijd om short te gaan op Amerikaanse aandelen is aangebroken. De leidende indicatoren van Amerika zijn opnieuw aan een daling begonnen. Dit betekent dat de winsten van bedrijven in Amerika over een paar maanden in totaal lager zullen liggen dan nu.

Analisten zien juist dat de winsten van Amerikaanse bedrijven de komende maanden gaan stijgen. Dit is een combinatie die een schrikreactie van beleggers uitlokt.

naamloos

In het verleden hebben de leidende indicatoren de toekomst in de meeste gevallen beter voorspeld dan de analisten. Dat is niet zo vreemd, want analisten geven zelden verkooptips; de meesten beschouwen een kooptip al als geslaagd als het aandeel in kwestie 20% verliest, terwijl de index waar het inzit 40% kwijtraakt.

De reactie op tegenvallende winsten zou wel eens heftig kunnen zijn. De Dow Jones staat op de hoogste stand sinds juli. De heftige koersdalingen van augustus en september zijn volledig goedgemaakt. Wij denken dat het achterliggende optimisme volstrekt misplaatst is.

naamloos

Advies

Met gestructureerde producten kunnen we deze mening handen en voeten geven. Wij kiezen voor de RBS Dow Jones Turbo Short met een stoploss op 13640 en een hefboom van 8,17 Daalt de Dow Jones met 1% en blijft de dollar/euro onveranderd, dan stijgt de waarde van de Turbo maar liefst 8,17%; vandaar de naam Turbo.

De hefboom ontstaat omdat de belegger slechts het deel financiert tussen het financieringsniveau van 14026 en de stoploss. Hij kan nooit meer geld kwijtraken dan hij zelf heeft ingelegd. Mocht de Dow Jones in één keer een spike maken van onder het stoplossniveau naar boven het financieringsniveau, dan is het verlies voor de bank.

Met een verschil van een paar honderd punten is de kans groot dat de belegger altijd een restwaarde overhoudt. De huidige stand van de Dow Jones is 12542. Er is dus een veiligheidsmarge van bijna 10%.

Wij kiezen voor zo'n ruime veiligheidsmarge omdat wij niet het slachtoffer willen zijn van het risico dat de massa denkt dat de VS een recessie hebben ontweken en de Dow Jones nog een paar procent hoger zet.

Bovendien is het niet zo dat de cijfers van vandaag op morgen slechter zullen worden, want het is een proces dat zich in de komende maanden zal voltrekken. Wij komen er uiteraard op terug zodra wij denken dat er actie nodig is voor deze positie.

Karel Mercx( Twitter), 18 januari 2012