Sinds de start begin september staat de in het tijdschrift door mij geïntroduceerde dividendportefeuille op een totaalrendement van ruim 20%, gerekend met de slotkoersen van maandag (vrijdag voor VS).

De afgelopen weken waren het vooral de meest defensieve consumer staples aandelen, waaronder Unilever, die een stapje terug moesten doen (zie voorlaatste kolom). Ook Shell leverde behoorlijk wat in.

STERKE START NIEUWE AANKOPEN
Tegenover de zwakkere prestatie van aandelen als Unilever, Danone en PepsiCo stond juist een mooie koersstijging voor de meeste industrials aangevoerd door Parker-Hannifin (+8,1% in 2012). De starperformer dit jaar is vooralsnog Microsoft met een plus van 8,8% (zie ook mijn tips voor 2012 in Beleggers Belangen #1 van dit jaar).

Eind december werden drie nieuwe aandelen gekocht voor de portefeuille. In Europa waren dat Reckitt Benckiser en Vinci, in de VS was dat Emerson Electric.

Toeval of niet, alledrie deze aandelen staan inmiddels op een koerswinst van ruim 4%, waarbij Reckitt en Vinci zelfs de twee best presterende Europese aandelen in portefeuille zijn voor 2012. Voor Vivendi, waarin de positie werd gehalveerd, geldt juist dat het aandeel dit jaar de grootste verliezer in portefeuille is.

POSITIEVE IMPULS EN WINSTNEMEN
Vandaag krijgt de portefeuille wederom een flinke positieve impuls dankzij de sterk in opkomende markten vertegenwoordigde Franse supermarktketen Casino Guichard, dat na prima cijfers ruim 5% wint (niet verwerkt in tabel hierboven) op €66.

Daarmee komt het rendement uit op ruim 20%, ofwel €800 euro met het oog op de startwaarde van €4000. Dat vormt een mooi moment om een klein stukje winst van €1000 te nemen.

Hetzelfde doe ik voor de positie in Siemens (verkoop €1500), dat bij de huidige koers van €77,30 goed is voor een rendement van 18,9%. De in totaal ontvangen €2500 (dus €1000 Casino, en €1500 Siemens) wordt belegd in een nieuwe positie (zie hieronder).

Overigens gaat Siemens op 25 januari ex-dividend, waardoor we wel een stuk van de €3 per aandeel die één keer per jaar wordt uitgekeerd mislopen.

NIEUWE POSITIE
De €2500 die we ontvangen middels de verkoop van de plukjes Siemens en Casino wordt herbelegd in de Britse supermarktketen Tesco.  Dit aandeel verloor in 2012 al 20% van zijn beurswaarde na een winstwaarschuwing vorige week en bereikte zelfs de laagste koers in bijna 3 jaar tijd op 315 pence.

Bij de huidige koers lijkt inmiddels erg veel van het slechte nieuws ingeprijsd. De beste koopkansen ontstaan doorgaans als niemand meer in een aandeel lijkt te geloven. Ondanks de niet al te rooskleurige vooruitzichten profiteer ik van de koersdaling en neem ik een relatief gering belang van €2500 (2,1% van de totale portefeuille) in Tesco.

Tesco noteert nu tegen een voorziene k/w van 9, met een dividendrendement van 4,6%. Wat voor mij ook zwaar meetelt is de sterke dividendhistorie van de op twee na grootste supermarktketen ter wereld.

UNIEK RECORD
Tesco verhoogde alweer 27 jaar op rij zijn dividend, een prestatie waar bijna geen enkel ander (groot) Europees bedrijf aan kan tippen.  Sterker nog: Tesco wordt na vandaag met afstand het aandeel met het beste trackrecord in portefeuille (Unilever is runner up met 22 jaar).

Met een solide balans en sterke cashflow lijkt het dividendbeleid niet in gevaar. Ook wordt er twee keer per jaar uitgekeerd, wat gunstiger is met het oog op het herbeleggen. Na negen dagen van koersdaling op een rij noteert Tesco dinsdag ruim 1% hoger.

Ook voor Tesco geldt dat beleggers, zoals met de hele dividendportefeuille, vooral naar de lange termijn moeten kijken. Zelfs wanneer het aandeel het komende jaar niet van zijn plaats komt, wordt wel  het dividend ontvangen en herbelegd, in afwachting van hogere koersniveaus.

EN DAN NOG DIT
Wanneer we naar de grootste aandeelhouders van Tesco kijken zien we op de derde plek met een belang van 3,6%, ofwel 243 miljoen aandelen, Berkshire Hathaway.

Warren Buffett kocht voor het eerst Tesco-aandelen in 2006 en volgens de laatst bekende gegevens werd de positie in september 2011 nog vergroot met 34 miljoen aandelen.  Dat was destijds op veel hogere niveaus van 360-370p. Tegenover CNBC liet Buffett destijds nog weten meer aandelen Tesco te kopen als de prijs verder zou zakken.

Binnen een maand weten we wat Buffett in het vierde kwartaal heeft gekocht, voor het eerste kwartaal zal er nog drie maanden langer gewacht moeten worden.  Voor de dividendportefeuille stappen we in ieder geval vandaag in.

AMERIKAANSE AANDELEN
Ook voor de VS wil ik de komende weken enkele wijzigingen doorvoeren in de portefeuille. Aandelen als Altria, Intel en Wal-Mart hebben het erg goed gedaan (52 week highs) en zijn rijp voor een stukje winstneming, zeker met het oog op een aantal interessante aandelen die nu met flinke korting gekocht kunnen worden.

Meer hierover bij de volgende update.

Tekst: Menno van Hoven (Twitter), 17 januari 2012