VIG, dat als analistenfavoriet van Morningstar de
maximale vijf sterren krijgt, volgt de Dividend Achievers Select
Index.
Die bestaat uit grotere aandelen die hun dividend minstens tien jaar op rij verhoogd hebben.
Daarbij staat kwaliteit van het dividend hoger in het vaandel dan de hoogte van het dividend.
Deze kwaliteit heeft een prijs en dat is goed merkbaar bij VIG, want het dividendrendement van 2,2% verschilt niet veel van het gemiddelde van de S&P500-index. Daarbij mag natuurlijk niet vergeten worden dat het totale dividendbedrag zo goed als zeker elk jaar verder zal blijven groeien. Elk kwartaal wordt er, zoals gebruikelijk in de VS, een dividend uitgekeerd. Direct herbeleggen is daarbij de meest voor de hand liggende strategie.
De top-10 van grootste posities is bij elkaar goed voor 40% van het totale fondsvermogen, aangevoerd door uitblinkers McDonald's en IBM, die samen voor zo'n 10% meewegen. Naast uitstekende dividendtrackrecords laten deze bedrijven ook telkens zeer sterke kwartaalcijfers zien, wat momenteel resulteert in een vrij pittige waardering.
Als we de ruim 120 aandelen tellende portefeuille nader bekijken, zien we ook tientallen kleinere, lager gewaardeerde aandelen.
Die hebben hun dividend de voorbije jaren bovengemiddeld verhoogd en beschikken bovendien over voldoende ruimte voor de komende jaren voor verdere stevige verhogingen (een laag snelgroeiend dividend is minstens zo interessant als een hoog nauwelijks toenemend dividend).
Dit jaar is VIG vooralsnog goed voor een totaalrendement van 5%, na 14,7% in 2010 en 19,5% in 2009. In het zeer slechte beursjaar 2008 was het rendement -26,6% (S&P -37%).
In de onderstaande grafiek hebben we het verloop van VIG afgezet tegen de S&P500-index en de AEX.
Goede alternatieven voor de belegger die dividend hoofdzakelijk gebruikt als aanvulling op zijn inkomen, zijn er overigens voldoende. Zo biedt de eveneens van Vanguard afkomstige High Dividend Yield Index ETF (VYM) een dividendrendement van 2,86%, maar er is minder aandacht voor een sterke dividendhistorie van de ruim 550 aandelen in portefeuille.
Dat geldt wel voor SPDR S&P Dividend ETF (SDY), die goed is voor een dividendrendement van 3,2%, en uitsluitend belegt in de vijftig grootste Amerikaanse bedrijven die hun dividend al minstens 25 jaar op rij verhoogden.
Het belangrijkste verschil met de twee Vanguard ETF's is het hogere kostenplaatje, met een kostenratio van 0,35%, wat bijna het dubbele is van de 0,18% die Vanguard rekent.
Wie op zoek is naar individuele (Europese) dividendaandelen verwijzen wij naar onze eigen dividendportefeuille, die sinds begin september goed is voor een totaalrendement van ruim 15% (morgen volgt een update op deze website).
Voor onze modelportefeuille hebben we een positie van €1000 gekocht in VIG.
Tekst: Menno van Hoven, 22 december 2011
