Voor eind 2012 rekent Citigroup op een stand van 285 punten voor de Stoxx Europe 600-index, wat neerkomt op een opwaarts potentieel van ruim 18% gemeten vanaf het huidige niveau van 241 punten.
Dit jaar verloor de Stoxx Europe 600 ruim 13% (zie grafiek hieronder).
Citi spreekt van gemiddelde tot zwakke macroeconomische vooruitzichten en zwakke winstvooruitzichten voor bedrijven, maar noemt de waardering van aandelen laag.
De voor dit jaar geschatte k/w voor de Stoxx 600 bedraagt 10,53, gevolgd door 9,53 voor 2012 (bron: Bloomberg).
Verder ziet Citi geen opsplitsing van de euro, geen wereldwijde recessie en een toenemende beleidsinterventie.
Het klimaat voor Europese aandelen in 2012 wordt bestempeld als redelijk, ook al zal er volgens de analisten sprake zijn van een 'bumpy ride'.
Daarbij hanteert Citigroup een overweight-advies voor de sectoren basisgoederen, voeding/drank, healthcare, verzekeringen, olie/gas en persoonlijke verzorging/huishoudelijke goederen.
De twee best presterende aandelen dit jaar binnen de Stoxx600 zijn Lundin Petroleum en Elan, met allebei een koersstijging van 106%. Het slechtst presterende aandeel is Dexia met een verlies van ruim 85%. Ook PostNL staat bij de tien slechtst presterende aandelen in 2011 (-75%).
Van de in de Stoxx 600 opgenomen Nederlandse aandelen zijn analisten het meest positief over Imtech.
Menno van Hoven, 7 december 2012
