Alhoewel Credit Suisse nog steeds voorzichtig blijft ten aanzien van aandelen, zijn er voor beleggers wel mooie kansen middels aandelen die een hoog en betrouwbaar dividend uitkeren.
Deze week herhaalde de Zwiterse bank nog een keer het eerder uitgesproken advies om te beleggen in aandelen met een hoog dividend dat ondersteunt wordt door operationele cashflows. Credit Suisse noemt aandelen met een hoog dividend een aantrekkelijke alternatieve bron van yield in een 'zero interest rate environment'.
Daarbij verwijzen de analisten behalve de blijvend hoge spread tussen obligatie- en dividendyields naar de solide balansposities van bedrijven.
Het percentage cash afgezet tegen de totale assets is momenteel het hoogst in 55 jaar en moet ondersteuning bieden aan hoge cashbetalingen aan aandeelhouders middels een dividend en/of de inkoop van aandelen. Ook denkt CS dat de winstvooruitzichten voor bedrijven, en dan met name de operationele cashflows, nog steeds solide zijn.
Tot slot wordt gewezen op het bekende feit dat dividend historisch gezien goed is voor een groot deel van de Total return voor beleggers, waarbij CS denkt dat een hoog dividendrendement ruimschoots compensatie biedt voor de hogere volatiliteit vergeleken met meer defensievere (vastrentende) beleggingen.
Het bovenstaande kan het beste bespeeld worden met een large-cap aandelen die en een hoog dividendrendement bieden waarbij er sprake is van een duurzame cashflowgeneratie.
Ook geldt voor de 8 onderstaande favoriete dividendaandelen van Credit Suisse dat er sprake moet zijn van een buy-advies (fundamenteel) en een positief technisch advies.
- Novartis
- Pfizer
- Philip Morris International
- Roche
- Royal Dutch Shell
- Vivendi
- Vodafone
- Wal-Mart Stores
Van de bovenstaande aandelen zijn Novartis, Roche, Shell, Vivendi en Wal-Mart opgenomen in onze eigen dividendportefeuille (waarin de overige drie aandelen zeker niet zouden misstaan).
Tekst: Menno van Hoven, 30 november 2011
