Ted Weschler bood in de afgelopen twee jaar op veilingsite eBay telkens het hoogste bedrag voor een powerlunch met Warren Buffett. Tot afgelopen maandag was niet bekend wie de laatste twee lunchafspraken hadden gewonnen. In 2010 ging de etentje naar een anonieme bieder die 2.626.311 dollar veil had. En in 2011 won opnieuw een anonieme bieder door honderd dollar hoger te gaan. In totaal legde hij dus 5.252.722 dollar op tafel. De opbrengst van de veiling gaat naar goede doelen en de lunchafspraak bleek uiteindelijk een diner te zijn in Buffetts favoriete restaurant in Omaha, maar dit terzijde.
Over Weschler is weinig bekend. Vanuit Charlottesville beheert hij sinds 1999 voor Peninsula Capital Advisors een hefboomfonds met een fenomenale staat van dienst. Beleggers van het eerste uur blikken terug op een rendement van 1.236 procent. Buffett daarentegen kwam in die twaalf jaar niet verder dan 146%.
Welscher blijft vooralsnog in Charlottesville wonen en zal in Omaha een appartement kopen, in vogelvlucht 1.165 mijl verderop, om enkele dagen in de week in de onmiddellijke omgeving van Buffett te kunnen werken. De huidige beleggingsportefeuille van Weschler bestaat uit een combinatie van obligaties en enkele goed uitgekiende aandelenposities. Net als bij Berkshire Hathaway, maar dan wel beter.
De cijfers spreken voor zich
Hoewel de 500 belangrijkste Amerikaanse aandelen in het
tweede kwartaal per saldo nauwelijks omhoog te branden waren, steeg
de waarde van zijn aandelenportefeuille 16,2 procent, terwijl
Buffett in die drie maanden een verlies van 2,3 procent moest
incasseren.
En in de afgelopen twaalf maanden, gemeten aan hand van vier kwartalen, realiseerde Welscher een waardestijging van 60,6 procent. Dat is 10x zo veel als het totaalrendement van de S&P 500 en 5x zo veel als Buffett.
Omdat Weschler al over enkele maanden voor Buffett gaat werken, wordt Peninsula Capital Advisors opgedoekt. De posities van het beleggingsfonds worden geleidelijk aan geliquideerd en van dat proces was TiVo de Amerikaanse producent van digitale videorecorders wellicht het eerste slachtoffer.
Opvolging nog niet verzekerd
De aanstelling van de 50-jarige Weschler kadert in een plan om de toekomst van Berkshire Hathaway veilig te stellen. Buffett en zijn steun en toeverlaat Charlie Munger hebben inmiddels de eerbiedwaardige leeftijd van 81 respectievelijk 87 jaar bereikt.
Todd Combs werd vanuit die optiek al in de herfst van vorig jaar aangetrokken. Daarvoor beheerde de 40-jarige Combs vijf jaar lang voor Castle Point Capital, zijn eigen bedrijf, een hefboomfonds en dat met brio. Het gemiddelde rendement bedroeg 34 procent per jaar.
Wanneer Buffett zijn taak als eindverantwoordelijke niet langer kan uitvoeren, om welke reden dan ook, krijgen Combs en Weschler de volledige verantwoordelijkheid over de aandelen- en obligatieportefeuille van Berkshire Hathaway. Dit uiteraard onder toezicht van de raad van bestuur en de nieuwe directeur.
Het is dus nog niet duidelijk wie Buffett zal opvolgen. Zijn kroonprins David Sokol trad dit voorjaar noodgedwongen af, na een schandaal rond handel met voorkennis. David Einhorn is een grote kanshebber. Hij is 43 jaar jong en groeide niet ver weg op van Omaha. Hij is een waardebelegger en de voorzitter van Greenlight Capital RE. Een herverzekeraar en dat past in het straatje van Buffett, Berkshire Hathaway is een investeringsmaatschappij waarbij het accent ligt op verzekeraars. Hij legt een gemiddeld jaarrendement voor van 22 procent, vanaf 1996 én na kosten. Einhorn is topfavoriet. Hij is echter een grootverdiener en daarmee met een aan zekerheid grenzende waarschijnlijkheid te duur voor Berkshire Hathaway.
