Een grote investeringsgolf in de infrastructuursector viel dan ook samen met de introductie van een groot aantal beleggingsfondsen en ETF's die inhaakten op de ontwikkelingen in de branche, aldus de coverstory van het tijdschrift Beleggers Belangen van vrijdag 2 september 2011.
In de VS waren infrastructuuruitgaven van $111 mrd begin 2009 een van de speerpunten van de stimuleringsmaatregelen van president Obama. China maakte in november 2008 zelfs bekend dat er C¥4 bln (€460 mrd) geïnvesteerd zou worden in gezondheidszorg, educatie en de aanleg van rails en wegen, terwijl India al voor de crisis infrastructuurinvesteringen van $475 mrd (indertijd ruim €350 mrd) had aangekondigd als onderdeel van een nieuw vijfjarenplan.
In de ontwikkelde wereld zijn juist grote vervangingsuitgaven nodig om ervoor te zorgen dat de relatief goede infrastructuur op peil blijft. Zakenbank CIBC World Markets voorspelt dat de wereldwijde uitgaven aan infrastructuur de komende twintig jaar kunnen oplopen tot $35 bln (€24 bln). Consultingbureau Booz Allen Hamilton houdt het op $41 bln (€28 bln) over een periode van vijfentwintig jaar en de Oeso becijferde een investeringsomvang van $19 bln (€13 bln) in de periode van 2010 tot 2020.
Zelfs de meest terughoudende schatting komt uit op jaarlijkse investeringen van meer dan €1 bln per jaar, maar ondanks deze enorme geldstroom heeft de branche beleggers de laatste jaren nog niet het gehoopte rendement opgeleverd. Wereldwijde infrastructuurindices van bijvoorbeeld Standard & Poor's (S&P Global Infrastructure Total Return Index) gaven de afgelopen drie jaar een gemiddeld rendement te zien van -2,5%.
Het uitblijven van hoge rendementen komt doordat deze indices zijn opgebouwd uit spoorlijnen (Eurotunnel), tolwegen (Abertis en Atlantia) en nutsbedrijven (Eon, GDF Suez en TransCanada). Deze ondernemingen verdienen geld door het exploiteren van bestaande infrastructuur, terwijl de investeringen vooral stromen naar bedrijven die zich richten op de bouw en verbetering van de bestaande netwerken.
Steef Bergakker, beheerder van Robeco Infrastructure Equities, kijkt daarom op een andere wijze naar de sector. Volgens hem zijn de ontwerpers, bouwers en aanleggers van infrastructuur interessanter voor beleggers dan de exploitanten zelf.
