Profiteren van twee kanten

Op 23 juni hebben we een beschermingsconstructie gekocht die de klappen in de portefeuille bij een daling moest verzachten.

Gekozen werd voor opties op de S&P 500 ETF; de SPY. We verkochten twee december 2011 SPY 140 calls (dat is 1400 in de 'echte' S&P-index), en twee december 2011 SPY 120 puts werden gekocht. Dat er een daling is gekomen moge duidelijk zijn. De optieconstructie in de portefeuille doet zijn werk goed in de huidige omstandigheden: De verkochte 140 call is nog maar ongeveer $0,25 waard terwijl de gekochte 120 put zo'n $12,00 waard is. De constructie is met twee lotjes opgezet, dus de waarde is inmiddels 2 maal $1175, is $2350.

In geval van een scherpe, opwaartse, draai in de markt en een daaropvolgend verder herstel verliest deze constructie snel zijn waarde. Om dit te voorkomen verkopen we de december 2011 SPY 90 put voor $2,42 en kopen we de december 2011 SPY 125 call voor $2,36. Hierdoor ontstaat een put- en een callspread. De putspread loopt van 120 tot 90, de callspread van 125 tot 140. We ontvangen bij deze aanpassing in totaal $12, omdat de verkochte put meer waard is dan de gekochte call. Bij een verdere daling wordt deze constructie meer waard, tot maximaal $6000. In geval van een stijging is de maximale waarde $3000, het meest ongunstige scenario voor déze constructie is een licht herstel van de S&P tot tussen de 1200 en 1250.

LEES OOK

Profiteren van het stimuleren

Twee analistenadviezen

Twee koopadviezen