Een recessie is waarschijnlijk de trigger voor dit fenomeen, beschrijft het tijdschrift Beleggers Belangen in de coverstory van vrijdag 18 juni 2011. In het artikel worden de prestaties van onder meer tot de verbeelding sprekende technologie- en farmaciebedrijven tegen het licht gehouden.
Er zijn grootmachten in diverse sectoren waarvan het lijkt dat er geen enkele onderneming tegen is opgewassen. Daardoor kunnen de marges van deze bedrijven hoog blijven en voegen ze elk jaar vele miljarden aan hun kasreserves toe. Betekent dit dan ook dat een belegging in deze bedrijven voortaan tot de verbeelding sprekende rendementen zal opleveren?
Veel beleggers maken de denkfout dat beleggen in dominante bedrijven een garantie is voor hoge rendementen. Wij voegen hier meteen aan toe dat het net zo fout is om te denken dat dit soort beleggingen slechte rendementen zullen geven. Elke situatie betekent goed nadenken wat er aan de hand is.
Bijvoorbeeld Google en Apple zijn dominante bedrijven die hun plek in de markt definitief veroverd hebben. Als marktleiders hebben ze hoge marges en meer kasgeld dan investeringsmogelijkheden. Hierdoor is de kans groot dat zij vandaag of morgen zullen beginnen met het uitbetalen van dividend. De vraag is of dit gunstig is voor de belegger.
