Minister van Economische Zaken Maxime Verhagen is
voornemens de Nederlandse telecommunicatiewet te wijzigen, waardoor
mobiele providers als KPN geen extra kosten kunnen rekenen aan
abonnees voor het gebruik van op internet gebaseerde
communicatieprogramma's.
Daarnaast zou het blokkeren van dergelijke diensten, wat KPN graag zou willen, worden verboden. Het wetsvoorstel zal naar verwachting over enkele weken worden ingediend, maar zal ook moeten worden goedgekeurd door de Europese Commissie.
Analisten van ING verwachten voor KPN geen snel herstel bij zijn Nederlandse activiteiten en daardoor zullen volgens hen kostenbesparingen noodzakelijk zijn om de ebitda-doelstelling voor 2011 te realiseren. De analisten zijn wel positief over het aandeel, wat gebaseerd is op de unieke datagroeimogelijkheid voor dochteronderneming E-Plus in Duitsland. Doordat E-Plus in vergelijking met concurrenten minder wordt blootgesteld aan de vervanging van traditionele telefoongesprekken en sms door data, kan het de komende jaren marktaandeel winnen, aldus ING.
Bij de huidige koers heeft KPN een dividendrendement 2011 van 8,2%. Als het aandeleninkoopprogramma daarbij wordt gevoegd, zou het totale rendement voor aandeelhouders over 2011 volgens de analisten uitkomen op 14,5%.
Waar de voorgestelde veranderingen van de Nederlandse telecommunicatiewet niet hebben geleid tot wijzigingen in de taxaties voor KPN, verwachten de analisten wel dat de interventie van de Nederlandse overheid van invloed zal zijn op het sentiment.
De nieuwe abonnementsvormen die KPN wil invoeren, zullen niet alleen goed in de gaten worden gehouden door investeerders en consumenten, maar ook door toezichthouders. Ondanks het mogelijk negatieve sentiment vinden de analisten KPN een aantrekkelijk aandeel en daarom luidt het advies 'buy'.
