Daarmee
krijgt onze modelportefeuille een flinke positieve impuls van het
aandeel dat vorig jaar al zo belangrijk was.
Grootaandeelhouder Nelson Peltz liet weten een bod van $55/$60 per aandeel (in cash) te willen doen, wat neerkomt op een premie van 36% ten opzichte van de slotkoers van dinsdag.
Maandag werd al bekend dat Peltz via zijn Trian Group het belang in Family Dollar had vergroot tot zo'n 8%.
Discountretailer Family Dollar Stores is een aandeel dat we sinds 2008 op de voet gevolgd hebben. Dat begon met een kooptip op een koers van $24,85 eind oktober 2008. Toeval of niet, in april 2009 adviseerden we winst te nemen op $34,50, precies op de hoogste jaarkoers.
Na de hieropvolgende terugval besloten we vervolgens om in oktober 2009 op een koers van $28,59 het aandeel op te nemen in de modelportefeuille. Sindsdien is het hard gegaan en in 2010 behoorde Family Dollar tot de best presterende aandelen uit de S&P500.
Dit jaar begon slecht voor Family Dollar Stores nadat beleggers massaal afscheid namen van het aandeel na de kwartaalcijfers in januari. In ons tijdschrift van 14 januari namen we de Amerikaanse discountretailers onder de loep waarbij we Family Dollar als favoriet bestempelden. De flinke koersdaling was voor ons aanleiding om het advies op te schroeven van houden naar kopen.
Ook op de website wezen we minder dan twee weken geleden nog op de aantrekkelijke waardering van Family Dollar Stores, dat van ruim $50 was teruggevallen naar een koers van minder dan $42.
Kort na opening noteert het aandeel Family Dollar zo'n 24% hoger op $54,50. Of het bod ook geaccepteerd zal worden is nog uiterst onzeker, en wie of safe wil spelen krijgt nu een mooie kans om tegen een zeer aantrekkelijke koers uit te stappen.
Analisten achten de kans klein dat er een tegenbod komt gezien de pittige waardering van het aandeel bij de huidige koersniveaus. Het meest waarschijnlijk nog is dat grotere concurrent Dollar General zich mengt in de overnamestrijd. Wij wachten de ontwikkelingen omtrent het aandeel Family Dollar Stores af en zullen op zeer korte termijn onze positie sluiten.
Tekst: Menno van Hoven, 16 februari 2011
GERELATEERD
- Opname Family Dollar Stores in
modelportefeuille (8 oktober 2009)
- Absoluut kwaliteitsaandeel (29
september 2010)
