Een overname
van Colgate zou volgens Unicredit
de omzetgroei van Unilever in opkomende markten een flinke impuls
geven en voor een flinke uitbreiding van de persoonlijke
verzorgingstak zorgen.
De analisten denken dat er een flinke overnamepremie betaald zal moeten worden. Een voorzien overnamebedrag van $55 mrd komt neer op een overnamepremie van zo'n 50% voor Colgate.
Volgens Unicredit is het gezien de huidige waardering van het aandeel Colgate-Palmolive momenteel een prima moment voor een overnamebod. Colgate wordt momenteel verhandeld tegen een EBITDA van minder dan 9 is daarmee in tien jaar niet zo goedkoop geweest, aldus de analisten.
Overnames zijn de makkelijkste methode voor Unilever om aan de doelstelling de omzet te verdubbelen te kunnen voldoen, aldus Unicredit. Een overname van Colgate kan deels gefinancierd worden door de uitgifte van €10 mrd aan nieuwe aandelen, wat zich volgens de analisten van Unicredit zal vertalen in een debt/equity ratio van 3,7 voor Unilever.
Na de overname kan het Brits-Nederlandse bedrijf vervolgens de schuldpositie verder reduceren met de verkoop van onderdelen, waarbij onder meer Colgate's huisdiervoedingsonderdeel Hill's en Unilever's mondverzorgingstak worden genoemd.
Het aandeel Colgate-Palmolive, opgenomen in de modelportefeuille van Beleggers Belangen, is vandaag één van de opvallende stijgers op Wall Street met een plus van zo'n 3,5%. Het is niet voor het eerst dat het bedrijf als overnamekandidaat genoemd wordt.
Lees hier waarom we in augustus 2010 besloten om Colgate, dat zeer sterk vertegenwoordigd is in opkomende markten en al tientallen jaren op rij zijn dividend verhoogde, op te nemen in onze modelportefeuille.
Tekst: Menno van Hoven, 8 februari 2011
GERELATEERD
- Opname Colgate-Palmolive in
modelportefeuille
- Opkomend beleggen via Europese en
Amerikaanse aandelen
- Tipterugblik
Colgate-Palmolive
