Wekelijks publiceert Bloomberg een overzicht met de voorspellingen van de aandelenstrategen van de grootste banken en brokers op Wall Street. Het gaat dan om zowel de voorziene slotstand van de S&P500 aan het einde van het jaar, als de berekende winst per aandeel.
Voor volgend jaar wordt er momenteel , door de tien strategen die een voorspelling deden, gerekend op een slotstand van 1374 punten voor de S&P500-index (peildatum 8 december). Afgaande op het slot van 1240 punten van vrijdag komt dat neer op een opwaarts potentieel van bijna 11%.
Ten aanzien van de gemiddelde winst per aandeel rekenen elf strategen (JPMorgan gaf nog geen koersdoel voor 2011 af) op $90,90 voor 2011, wat een nieuw record zou betekenen.
Immers staat het huidige wpa-record wat uit 2007 dateert nog altijd op $89,93. In datzelfde jaar bereikte de S&P500 intraday de hoogste stand ooit op 1,576.09. Indien er daadwerkelijk meer dan $90 per aandeel verdiend wordt in 2011 kan gesteld worden dat de beurs momenteel een stuk aantrekkelijker gewaardeerd wordt. Bij de huidige stand zou de k/w van de S&P500 voor 2011 uitkomen op 13,63 (obv een wpa van $90), wat historisch gezien aan de lage kant is.
Overigens verschillen de voorspellingen van de geraadpleegde strategen zoals altijd weer flink. Zo rekent Binky Chadha van Deutsche Bank als meest positieve strateeg op een slot van 1550 punten in 2011 (+26%), terwijl de minst positieve strategen nog altijd rekenen op een niveau van 1300 punten aan het einde van volgend jaar.
Ook de wpa-taxaties verschillen aanzienlijk. Chadha rekent voor 2011 op een wpa van $96 (wat zich bij de huidige stand zou vertalen in een k/w van 12,84), terwijl Tobias Levkovich van Citigroup uit gaat van $85,40.
HOGERE TAXATIES
Veel strategen wijzigden de voorbije dagen hun taxaties
voor 2011. Zo was Credit Suisse begin vorige week nog het minst
positief met een koersdoel van 1200 punten voor de S&P500. Dit
werd echter woensdag opgetrokken naar 1350 punten, waarbij de
voorziene wpa voor 2011 werd verhoogd van $86 naar $91.
Ook onder meer Goldman Sachs, Bank of America, Barclays en Oppenheimer verhoogden hun koersdoelen en taxaties.
David Kostin van Goldman Sachs hanteert een koersdoel van 1450 voor de S&P500 aan het einde van 2011. De strateeg verwacht een flink opwaarts potentieel wanneer het wereldwijde economische herstel zal versnellen. Ten aanzien van de winst per aandeel rekent Goldman op $94 voor dit jaar, gevolgd door $94 in 2011 en $104 in 2012. Interessant is dat Kostin er vanuit gaat dat technologie- en energiegerelateerde aandelen volgend jaar goed zullen zijn voor de helft van de totale winst van alle S&P500-bedrijven.
Bank of America rekent volgend jaar op een stand van 1400 punten voor de S&P500. Strateeg David Bianco verhoogde zijn wpa-taxaties voor de komende jaren en rekent nu voor 2011 op een winst van $93 per aandeel, gevolgd door een wpa van $99 in 2012.
Tekst: Menno van Hoven, 13 december 2010
