In 2010 hebben beleggers per saldo aandelen verkocht. RBS acht die situatie onhoudbaar. Zelden was de anomalie in de waardering van aandelen ten opzichte van andere beleggingscategorieën zo groot. De bank constateert historisch hoge aandelenrendementen en relatief lage waarderingen. De beurzen in de Benelux doen een korting van 8% vergeleken met de historisch gemiddelde k/w.
Tot veler verrassing hebben de kernlanden in de eurozone een V-vormig herstel laten zien en volgens RBS is de kans klein dat zich een 'dubbeldip' voordoet.
RBS stelt wel dat de kracht van het herstel achterblijft bij 1993-1994, toen de productie na vier kwartalen al weer boven het niveau van de voorafgaande crisis lag. Nu ligt de Europese productie nog 3,5% onder het niveau van voor de crisis.
RBS heeft voor 2010 zes favorieten en een lijst van aandelen waar de belegger voorzichtig mee moet zijn. Tot de favorieten behoort Bekaert, de Belgische fabrikant van staaldraad voor onder meer autobanden en zeer hoogwaardige bedradingen voor tal van toepassingen.
CSM is opgenomen vanwege de bioplastics. DSM is ondanks het verbeterde bedrijfsprofiel nog steeds het laagstgewaardeerde chemie-aandeel. RBS heeft alle vertrouwen in de perspectieven van TomTom, met name in het autosegment.
Het Belgische telecombedrijf Telenet combineert groei met de mogelijkheid om extra uitkeringen aan de aandeelhouders te doen. Unilever is opgenomen vanwege de acquisitie van Alberto Culver.
Uitkijken is het met de Belgische telecommer Mobistar (meer concurrentie), Nutreco (overgewaardeerd en weinig in opkomende landen), Philips (weinig perspectief op een snelle winstgroei), SBM (omzetperspectief niet 'opwindend') en het Belgische chemiebedrijf Solvay (te veel bulk.)
