De visie van institutionele beleggers op banken is belangrijk, stelt researchbureau Morningstar. Banken en andere financiële bedrijven zijn op vele beurzen de grootste bedrijfstak.
Morningstar constateert dat veel beheerders een scherp onderscheid maken tussen banken (etc.) uit ontwikkelde en uit opkomende landen. De beheerders menen dat de sterke economische groei in de laatste categorie landen voor een hoge groei van de inkomsten zorgt.
Het omgekeerde is het geval bij de banken in ontwikkelde landen. Bovendien menen zij dat in opkomende landen het gebruikmaken van bankdiensten nog niet algemeen aanvaard is. De banken hebben ook vaak een betere balans.
Morningstar ging langs vooraanstaande vermogensbeheerders. Thornburg International Value zit onder andere in Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), China Merchants Bank, Hong Kong Exchanges and Clearing en de Turkse Garanti Bank.
Harding Loevner International Equity heeft ICICO Bank uit India en Itau Unibanco uit Brazilië. Bij Wasatch International Growth heeft beheerder Roger Edgley een voorkeur voor banken die 'nog via ouderwets oogcontact met de klant het risico bepalen'.
Hij zit in kleine banken in Egypte, India, Indonesië en Mexico. Mark Yockey van Artisan International neemt wat afstand van de interesse voor opkomende markten. Hij deelt de zorg over westerse banken in het algemeen, maar, 'je hebt geen economie zonder banken, en sommige bieden op langere termijn uitstekende kansen.'
Morningstar plaatst kanttekeningen bij het enthousiasme voor banken in opkomende markten: beleggingen in die markten zijn volatiel en wie ook nog een groot accent legt op één bedrijfstak, doet een zeer explosieve belegging.
Morningstar schrijft ook dat de visie van de meerderheid van de aangehaalde managers niet per definitie correct behoeft te zijn.
