Dit verkoopt evenals Arseus' dochter Fagron farmaceutische ingrediënten aan apothekers, die er zelf medicijnen van maken. Gallipot voegt $12,5 mln toe en draagt ook bij aan de winst van Arseus. Vanuit Gallipot zal de positie in Amerika verder versterkt worden met acquisities.
Het management bekijkt ook overnamemogelijkheden in Canada en Latijns-Amerika. KBC refereert ook aan de opmerking van Arseus te streven naar een omzet van €1 mrd, in een periode van vijf jaar.
Voor 2010 schat KBC de omzet op €430 mln. Om de doelstelling te bereiken dient de omzet met gemiddeld 20% per jaar te groeien.
Autonoom is de omzet de afgelopen jaren met gemiddeld 5% gegroeid. Die lijn voortzettend moet er nog 15% gemiddeld per jaar 'bijgekocht' worden.
In de voorbije drie jaar was de totale omzetgroei gemiddeld 12% per jaar. KBC spreekt zich niet uit over de haalbaarheid van de langetermijndoelstellingen, maar is onverminderd positief over Arseus, getuige het koopadvies.
Het koersdoel is €10. De Belgische collega Bank Degroof (ook 'kopen') zit met €10,50 iets hoger.
Arseus is opgenomen in de modelportefeuille van Beleggers Belangen.
