SNS schat dat de eventuele schade voor de bank wel zal meevallen. Uitgaande van een 50/50-verdeling van de €400 mln over beide landen is het ongerealiseerde verlies samen €15 mln. Het rendement is wel geminimaliseerd tot een paar miljoen. Anders wordt het wanneer de Spaanse en Ierse rente vanaf het huidige peil met 4 procentpunt zou stijgen; dan loopt de strop op tot €38 mln. Bij zo'n stijging komt de positieve visie van SNS op Binckbank in gevaar, schrijft SNS.
SNS gaat niet van een dergelijke stijging uit en wijst er ook op dat Binckbank niet tot verkoop behoeft over te gaan, en dus kan wachten op de reguliere aflossing. Volgens Binckbank bedraagt bij een verlies van €60 mln de zogenoemde BIS-ratio altijd nog een gezonde 8%.
SNS blijft bij 'kopen' voor Binckbank, met €14,90 als koersdoel.
Berend Izaks, 4 mei 2010
