In maart verkleinden de professionele beleggers wederom hun kasposities. Tegen een onderweging van 12% in februari was de aangehouden hoeveelheid cash in maart neutraal. Van de 207 deelnemende fondsbeheerders (goed voor $589 mrd aan belegd vermogen) is nu 46% overwogen in aandelen, tegen 33% in februari.
VAN EUROPA NAAR VS
Uit het meest recente onderzoek komt naar voren dat fondsbeheerders
wereldwijd met name de voorkeur geven aan Amerikaanse aandelen, met
een een overweging van 19% (tegen 1% in januari). Ook Japan is in
trek met een gehanteerde overweging van 6%, het hoogste percentage
sinds augustus 2007. In januari was er voor Japan nog sprake van
een onderweging van 10%.
Europese aandelen zijn duidelijk minder in trek met een onderweging van 21% in maart, dit terwijl er in januari nog sprake was van een licht overwogen positie van 2%. Volgens het onderzoek zijn de vooruitzichten buiten Europa volgens de respondenten momenteel beter, waarbij liefst 40% de vooruitzichten ten aanzien van bedrijfswinsten in de Eurozone het minst gunstig noemt van alle regio's.
Van de ondervraagde Europese fondsmanagers rekent nu nog 45% de komende twaalf maanden op economische groei voor de Eurozone, tegen 72% in januari. Ten aanzien van de Europese bedrijfswinsten is men een stuk positiever, aangezien 60% van de respondenten rekent op een winstgroei voor de komende twaalf maanden tegen 11% in februari.
Overigens geldt hetzelfde voor de Amerikaanse economie, waar 43% van de regionale fondsbeheerders economische expansie voorziet tegen 76% in januari. Met het oog op de Amerikaanse bedrijfswinsten rekent nu 72% voor de komende twaalf maanden op groei, tegen 52% in februari.
INFLATIE EN RENTE
Uit het onderzoek blijkt ook dat de kans op renteverhogingen minder
waarschijnlijk wordt geacht, net als een oplopende inflatie.
Wereldwijd rekent nu nog 34% van de fondsbeheerders op een oplopende inflatie, tegen 46% in februari en 61% in januari. Daarbij verwacht nu liefst 85% van de Europese respondenten dat de ECB de rente niet voor het vierde kwartaal (oktober 2010) zal verhogen, een flink hoger percentage dan een maand eerder, toen 45% deze mening was toebedeeld.
GERELATEERD
- Vlucht
naar cash
- Beleggers nemen risico's
