Imtech heeft de afgelopen jaren actief meegedaan met de overnamegolf in de Europese installatiebranche. Het bedrijf kocht de afgelopen drie jaar ruim €1 mrd omzet. Omvang is noodzakelijk om een aantrekkelijke partij voor opdrachtgevers te zijn, die steeds vaker totaaloplossingen van een uitvoerder wensen.
Het bedrijf streeft naar een omzet van €5 mrd in 2012. Daartoe moet Imtech circa €700 mln omzet acquireren. Dat gaat volgens SNS €210 à €280 mln kosten en dat is geen probleem met een oorlogskas van €400 mln. De bank verwacht overnames in Scandinavië, Centraal- en Oost-Europa, Spanje en het VK.
SNS wijst op de uitstekende trackrecord van Imtech met betrekking tot acquisities. Imtech heeft voor 2012 als margedoelstelling 6% ebita van de omzet en dat acht SNS haalbaar.
Margeverbetering is mogelijk in de Benelux en Duitsland en bij de ICT-divisie. In de overtuiging dat Imtech de doelstellingen gaat realiseren, meent SNS dat het aandeel erg laag gewaardeerd wordt, ook in verhouding tot sectorgenoten.
Nu in het blad
Schlumberger blijft favoriete olieservicebedrijf
Nu proberen