In een gisteren verschenen
rapport voorspellen de analisten van JPMorgan dat de
MSCI-Emerging Markets Index in 2010 zijn 'life-high' mogelijk
opnieuw zal gaan testen.
Met een koerswinst van 65% sinds 1 januari presteert de toonaangevende index dit jaar uitstekend, gedreven door zwaarwegende BRIC-landen Brazilië, Rusland, China en India.
Vooral Rusland doet het na een dramatisch 2008 uitstekend met een stijging van ruim 124%. Op twee oktober schreven wij nog dat emerging markets pionier Mark Mobius de Russische RTS-index tegen het einde van 2010 opnieuw zag verdubbelen tot een nieuwe recordstand.
Eveneens deze maand verhoogde JPMorgan het advies voor Russische aandelen naar overweight n.a.v. de flink gestegen olieprijs, die voor betere winstvooruitzichten voor de dominante energiebedrijven (met een lage k/w van 6,7) zorgt.
NIEUWE HOOGTEPUNTEN EMERGING MARKETS
JPMorgan ziet de opkomende markten nu volgend jaar nieuwe
hoogtepunten bereiken, gedreven door economische groei en
aantrekkende kredietmarkten. Een hoger dan voorziene winstgroei zal
in 2010 de belangrijkste drijfveer achter de voorziene koerswinsten
voor emerging markets zijn, aldus JPMorgan.
De MSCI-EM index moet vanaf het huidige niveau nog zo'n 43% stijgen om de all-time high van bijna twee jaar geleden (1.338,49 punten) te bereiken.
Ondanks de reeds sterk opgelopen koersen achten de analisten van JPMorgan dit niveau haalbaar op basis van een combinatie van sterker dan verwachte economische groei en de 'rally' op de kredietmarkten, die erg gunstig is voor aandelen.
Op 8 oktober sprak Mark Mobius eveneens de verwachting uit dat de opkomende markten hun oude records konden verbreken, waarbij hij terecht wees op het feit er nog een lange weg te gaan is tot de recordniveaus. "We are just halfway from where we were before and we will surpass previous highs", aldus Mobius destijds tegenover Bloomberg.
Mobius gaat uit van een verder doorzettende rally, die gepaard gaat met tussentijdse correcties. In augustus waarschuwde hij nog voor een correctie van 20%-30% voor dit jaar.
De voorkeur gaat uit naar naar consumenten- en grondstoffenaandelen in opkomende markten, waarvan Mobius Brazilië, Rusland, India, China, maar ook Pakistan en Turkije kort geleden interessant noemde.
Volgens JPMorgan zijn de huidige winsttaxaties van analisten voor 2010 ongeveer de helft van die van aan het begin van 2008. Indien een derde hiervan positief bijgesteld wordt zal dat al tot een stijging van 35% voor de MSCI Emerging Markets Index leiden, aldus de strategen.
Nu in het blad
Schlumberger blijft favoriete olieservicebedrijf
Nu proberen