KBC SECURITIES
Dat Aegon €1 miljard ophaalt om de staatssteun deels terug
te betalen, lijkt vreemd, stelt analist Dirk Peeters van KBC
Securities, na de verbetering van de kapitaalbuffer tot €3,5
miljard. Hij merkt daarbij op dat de Nederlandse staat hierdoor
geen kans krijgt om bezwaar te maken tegen de snelle terugbetaling.
De analist vraagt zich af of Aegon ook de resterende €2 miljard
staatssteun snel zal terugbetalen, bijvoorbeeld in 2010, of dat de
verzekeraar op zoek is naar aanvullende acquisities. KBC handhaaft
het accumulate-advies en koersdoel van €7,50.
THEODOOR GILISSEN
Theodoor Gilissen spreek van teleurstellende cijfers, maar
ziet wel enkele positieve punten, waaronder de sterke
kapitaalpositie en een verbeterde negatieve herwaarderingsreserve.
De aangekondigde aandelenemissie heeft volgens analist Paul
Beijsens twee kanten. Enerzijds is het goed om dit deel van de
overheidsschuld tegen de aantrekkelijke voorwaarden terug te
betalen. Anderzijds is het ietwat teleurstellend dat het dit niet
uit eigen middelen wil (of kan) doen. Al met al spreekt Gilissen
van gemengde cijfers met tegenvallende resultaten maar met een
goede verbetering van de kapitaal- en aandeelhoudersbasis. De buy
rating wordt gehandhaafd met een koersdoel van €6.
SNS SECURITIES
De tweedekwartaalcijfers van Aegon blijven achter bij de
verwachting, stelt analist Maarten Altena van SNS Securities. Dat
komt vooral door afwaarderingen op beleggingen, stelt de analist,
wijzend op een onverwacht groot verlies op een rente-hedge in
Nederland van €280 miljoen. Altena verwacht druk op het aandeel,
versterkt door de aangekondigde aandelenemissie. Gezien de recente
marktopleving had de analist verwacht dat Aegon de €1 miljard uit
zijn eigen kapitaalbuffer zou betalen. Dit impliceert volgens de
analist mogelijk dat Aegon een moeilijk tweede halfjaar voorziet.
SNS heeft een hold-advies en koersdoel van €4,60.
ROYAL BANK OF SCOTLAND
De tweedekwartaalcijfers van Aegon waren licht beter dan de
gemiddelde verwachting van analisten, na correctie voor bijzondere
posten, stelt analist Thomas Nagtegaal van Royal Bank of Scotland
(RBS). Het nettoverlies werd geraakt door een onverwacht groot
verlies op een hedge in Nederland. De onderliggende winst voor
belastingen valt tegen omdat de positieve impact van de
aandelenmarkten grotendeels niet onder de operationele winst is
geboekt. De verbetering van de herwaarderingsreserve en de
kapitaalbuffer zijn daarentegen ruim boven verwachting, stelt
Nagtegaal. RBS heeft een buy-advies en koersdoel van €5,50.
Van de 35 analisten die Aegon volgens Bloomberg volgen geven er 12 een koopadvies, 11 een houden advies en 12 een verkoopadvies. Het gemiddelde koersdoel is €5,58.
Bronnen: Dow Jones en Bloomberg
Nu in het blad
Schlumberger blijft favoriete olieservicebedrijf
Nu proberen