Tegenover CNBC wijst Levkovich op de huidige waarderingen en volatiliteitsindicatoren, die volgens hem duiden op hogere koersniveaus. Alhoewel minder krachtig acht hij het toch waarschijnlijk dat de opwaartse beweging deze zomer door zal zetten.
De strateeg, bij Citigroup verantwoordelijk voor de Amerikaanse aandelen, spreekt dan ook van een stap terug om vervolgens twee stappen vooruit te doen. De markt zou mogelijk op adem zijn gekomen gezien de zijwaartse beweging van de voorbije weken: 'We call it the pause that refreshes', aldus Levkovich. De door velen voorziene terugval van de markt zou volgens hem wel eens uit kunnen blijven.
De voorziene winstdalingen in het tweede kwartaal (35% voor de S&P500) zijn geen reden om negatief te worden, aldus Levkovich, die denkt dat bedrijven zullen proberen om voorzichtig optimistisch te zijn. De te verwachten signalen dat bedrijven hun productie weer langzaam gaan opschroeven zullen door beleggers zeer positief ontvangen worden, aangezien dit een drijvende kracht is achter de bedrijfswinsten.
Als extreem voorbeeld wordt onder meer de auto-industrie genoemd, waar de huidige jaarproductie ver onder de eindvraag ligt. 'You could take automotive production up by 75 percent and not add to inventory'.
Ook wijst Levkovich op het feit dat in 88% van de gevallen sinds 1921 de 'sell in May' regel niet werkte in een herstelperiode zoals de huidige. Bovendien zou de rally op de beurs een positief effect hebben op de consument, waarbij vooral de Amerikanen met de hoogste inkomens sterk gedreven worden door de ontwikkeling van de aandelenkoersen. De top 20% van de grootverdieners bezit relatief veel aandelen is goed voor 40% van de consumentenbestedingen.
Bovendien hebben bedrijven de voorbije maanden recordhoeveelheden geld opgehaald en zullen dit volgens Citigroup vanaf de tweede jaarhelft beginnen te besteden.
Voor het einde van dit jaar bedraagt het koersdoel van Levkovich, die niet van een zogenaamde seculaire bullmarkt wil spreken, 1000 punten voor de S&P500 (huidige stand ongeveer 900 punten), waarbij hij niet uitsluit dat de Amerikaanse graadmeter verder doorschiet tot 1100 punten.
Nu in het blad
Schlumberger blijft favoriete olieservicebedrijf
Nu proberen