In onze coverstory van 30 januari ('Geen geldzorgen voor techsector') bespraken wij de enorme kasposities waarover veel grote Amerikaanse technologiebedrijven beschikten en overigens nog steeds beschikken.
Van de tien techbedrijven met de grootste kasposities ging onze voorkeur destijds uit naar Google, Apple en Microsoft. Daar waar Apple en Google al snel een flinke koerswinst wisten te behalen, bleef Microsoft, dat ondanks terugvallende cijfers financieel nog steeds ijzersterk stond, lang achter. De laatste maanden is de koers echter zeer hard opgelopen: Van het dieptepunt van $14,87 begin maart liep het aandeel op naar ruim $24 (+60%), waarbij met name het venijn in de staart zat. Per saldo staat er nu een plus van 42% op het bord gemeten vanaf 30 januari.
Vrijdag was het nog Goldman Sachs dat het aandeel Microsoft op 'conviction buy' zette met een koersdoel van $29. De analisten van Goldman wijzen op de mogelijk beter dan verwachte cijfers op basis een combinatie van een sterker dan verwachte omzet, een beter kostenmanagement en de aanzienlijke kaspositie.
SUPERGOEDKOOP
Ook Barron's is erg positief over het aandeel
Microsoft. Dit weekend noemde het Beleggingsblad Microsoft op zijn
website zelfs 'supergoedkoop', ondanks de flink hogere koers van de
laatste weken.
Barron's is met name enthousiast vanwege Microsoft's nieuwe software en onlangs gelanceerde zoekmachine Bing. De vraag naar het nieuwe besturingssysteem Windows 7, dat later dit jaar op de markt komt, zal waarschijnlijk sterk zijn en de nieuwe zoekmachine Bing kan de softwaregigant een groter marktaandeel opleveren. Microsoft volgt nu nog op gepaste afstand van Google en Yahoo, en zou nu zonder hulp van Yahoo een sterkere positie in de zoekmarkt kunnen vergaren.
Net als de analisten van Goldman Sachs wordt ook in het artikel van Barron's gewezen op de te sombere inschattingen van veel analisten, waarbij wordt gerefereerd aan de flinke kostenbesparingen, lage waardering en sterke kaspositie.
Zowel Windows 7 als Bing zouden het resultaat zijn van een 'innoverend Microsoft dat voor het eerst in tijden naar zijn gebruikers luistert'. Volgens Barron's is de flinke koersstijging sinds maart mede hier aan te danken. Dit is echter geen reden om negatief te worden over Microsoft: "there's plenty more to come", aldus Barron's.
Wij blijven ook bij ons koopadvies voor de lange termijn voor Microsoft.
