‘Koop opties Apple’

De derivatenstrategen van Morgan Stanley wijzen daarbij naar het bericht (van 1 september van Morgan's technologie analist) dat Apple mogelijk de productiecapactiteit van de Ipad zal verdubbelen tot 2 miljoen stuks per maand.

Gisteren nog publiceerde UBS een rapport over Apple waarin gerekend wordt op 28 miljoen verkochte Ipads in 2011. De Zwitserse bank noemt deze schatting bovendien nog conservatief.

In de eerst drie maanden na de lancering in april verkocht Apple al 3,27 miljoen Ipads. UBS verwacht dat de verkopen van de tablet pc vooral ten koste gaan van het het aantal verkochte (lager geprijsde) notebooks.

Bovendien verwachten de analisten van zowel UBS als Morgan Stanley voor het komende 'holiday season' veel van de verkopen van de nieuwe Ipods en Iphone, waarbij de Chinese vraag naar Apple's producten volgens MS stevig kan aantrekken.

CALLOPTIES
Morgan Stanley adviseerde gisteren calls januari $280 te kopen, in combinatie met een zelfde aantal geschreven calls januari $320 (call spread), aldus Bloomberg. Deze constructie brengt de totaal betaalde premie omlaag en biedt nog wel een mooi opwaarts potentieel.

De calls januari $280 sloten gisteren op $12,90, terwijl de calls $320 momenteel $3,35 doen.

Het aandeel Apple wist de afgelopen weken weer flink te herstellen, nadat de koers even onder het niveau van $240 was gedoken. Gisteren sloot Apple op $263,07, waarmee de winst dit jaar net geen 25% is.

Daarmee is er theoretisch gezien dus een stijging tot zo'n $290 nodig, voordat deze constructie winstgevend wordt, ofwel zo'n 10% tussen nu en 21 januari 2011 (expiratie).

GROOTSTE
Apple is inmiddels al weer geruime tijd het grootste technologiebedrijf gemeten naar marktkapitalisatie. Met een huidige beurswaarde van ruim $240 mrd is Apple na ExxonMobil (ruim $310 mrd) het op één na grootste Amerikaanse bedrijf. Met bijna $208 mrd volgt het eerder dit jaar door Apple gepasseerde Microsoft op de derde plaats.

Analisten, die zonder uitzondering extreem positief oordelen over Apple (geen verkoopadviezen), rekenen voor volgend jaar op een winst per aandeel van zo'n $17,50, wat zich bij de huidige koers vertaalt in een k/w van 15.

In 2010 steeg het aandeel Apple tot dusverre 25%, na een stijging van bijna 150% in 2009. Het verhaal wordt nog indrukwekkender als we ons bedenken dat een aandeel Apple op het absolute dieptepunt in 1997 omgerekend voor slechts $3 te koop was….

Menno van Hoven, 10 september 2010

GERELATEERD
- Onstuitbare opmars Apple (28 december 2009)
- Apple insiders cashen miljoenen op all-time high (30 maart 2010)
- Groot, groter, grootst (31 maart 2010)
- Voorzichtig omspringen met cash (1 maart 2010)
- Profiteren met het aandeel Apple (28 juni 2010)

Apple