Goldman erg enthousiast over Unilever
Volgens Goldman Sachs onderschat de markt het potentieel van
Unilever. Het aandeel werd vorige week op de Conviction Buy List
geplaatst met een flink hoger koersdoel.
Analist Alexis Colombo van Goldman Sachs liet zich vorige week
dinsdag zeer positief uit over het aandeel Unilever. Het advies
werd verhoogd van neutral naar buy, en Unilever werd tevens op de
vermaarde Conviction Buy List van de bank geplaatst.
Volgens Goldman komt er een einde aan de herstructureringsfase
van Unilever, dat klaar is voor verdere groei. De markt onderschat
daarbij het groeipotentieel van het levensmiddelenconcern, gezien
de blootstelling aan de opkomende markten en lagere
herstructureringskosten.
Analist Colombo voorziet voor Unilever een jaarlijkse omzetgroei
van 10% tot 2012, gevolgd door een groei van 7,5% tot 2015,
gedreven door emerging markets, die goed zijn voor 47% van de
totale omzet. Volgens Goldman is dit het hoogste percentage van
alle Europese bedrijven die actief zijn in de sector
consumentengoederen.
Behalve de volumegroei in de opkomende markten rekent Goldman er
op dat lagere herstructureringskosten zullen leiden tot een groei
van de winstmarge met 3%. Tegen 2012 voorziet Colombo een
jaarlijkse free cash flow van €5,5 mrd voor Unilever, dat
opgenomen is in de modelportefeuille van Beleggers Belangen.
Het koersdoel voor Unilever werd verhoogd van €22,90 naar
€29,60, wat zich vertaalt in een voorziene k/w van 16,6 op basis
van de winsttaxaties van Goldman voor 2011.
Unilever