‘Huidig sentiment te negatief’

In een eerder deze week gepubliceerd rapport geeft Mark Andersen, head investment strategy bij UBS, aan het huidige beurssentiment te negatief te vinden met het oog op de onderliggende fundamenten.

Het negatieve sentiment kan door risico-tolerante beleggers aangegrepen worden om de posities in Europese exporteurs (die profiteren van de zwakke euro) en aandelen uit emerging markets (sterke vooruitzichten winstgroei en aantrekkelijke waarderingen) te vergroten, aldus Andersen.

Volgens UBS kunnen Europese bedrijven die een groot deel van hun omzet buiten de eigen landsgrenzen behalen profiteren van de depreciatie van de euro, met het oog op de voorziene afnemende vraag in de eurozone naar aanleiding van de maatregelen om de begrotingstekorten terug te dringen.

Volgens het onderzoeksrapport bevinden veel van deze internationaal opererende bedrijven zich in Duitsland, Zweden en het Verenigd Koninkrijk.

Voor de FTSE100 geldt dat bijna 70% van de omzet van de desbetreffende bedrijven buiten het Verenigd Koninkrijk wordt behaald. UBS wijst erop dat het VK profiteert van de huidige zwakte van het Britse pond en spreekt van een lage waardering (voorziene k/w van slechts 9) en een aantrekkelijk dividendrendement.

Op lange termijn noemt UBS ook aandelen uit opkomende markten zoals China, India, Rusland en Polen aantrekkelijk met het oog op de huidige waarderingen en de binnenlandse vraag die voor ondersteuning van de groei zorgt.

Eerder waren het al onder meer Morgan Stanley en de bekende fondsbeheerder David Herro die wezen op de aantrekkelijke waarderingen van Europese exporteurs die profiteren van de flink lagere euro.

Ook voorzien veel strategen een flink opwaarts potentieel voor opkomende markten, die momenteel erg laag gewaardeerd zouden worden.

GERELATEERD
-Emerging markets aantrekkelijk gewaardeerd (14 juni)
- Koopkansen in Europa (17 mei)

UBS