Erop of eronder
De laatste keer dat ik over de beurzen schreef was begin maart.
De visie was toen dat de beurzen nog steeds in een opwaartse trend
zaten. Sindsdien is er veel veranderd.
De laatste tijd hebben diverse lezers zich afgevraagd waar mijn
analyses en columns bleven. Ik heb me de laatste twee maanden met
wat andere zaken beziggehouden. Ik moet overigens zeggen dat mijn
handen regelmatig jeukten, er waren genoeg immers onderwerpen om
over te schrijven.
Even terug naar de markten. Eind vorig jaar kwam ik met de
analyse dat 2010 een overgangsmarkt zou worden. Na de enorme rally
die we vanaf maart 2009 hebben gezien, leek het me logisch dat 2010
gebruikt zou worden om op adem te komen. Bovendien zou de crisis
best nog weleens een oprisping kunnen krijgen.
In de eerste vier maanden van het jaar bleven de beurzen echter
opvallend goed liggen. Technisch hadden we begin maart zelfs nieuwe
opwaartse uitbraken. Ondanks een felle correctie begin februari
bleef het patroon van hoger liggende toppen en bodems in de
grafieken intact.
De laatste weken is er echter veel veranderd. Het sentiment is
omgeslagen door perikelen van de overheidsbegrotingen, het mogelijk
uit elkaar spatten van het europact en wat onhandige uitspraken van
enkele beleidsmakers over de stabiliteit van het systeem. Het
sentiment is negatief, ondanks dat het overgrote deel van de
bedrijfscijfers positief en doorgaans boven de verwachtingen
is.
Het sentiment, daar draait het natuurlijk altijd om. Grafieken
kunnen behulpzaam zijn bij het in beeld brengen van dit sentiment.
De grafiek is immers de gelaatsuitdrukking van de markt. En wie de
verschillende grafieken van de bekende beurzen op zich in laat
werken, moet eigenlijk minder positief worden. Sterker nog, het is
eigenlijk erop, of eronder.
Verschillende indices zijn uit hun opwaartse trend gevallen.
Hieronder staat het voorbeeld van de CAC40, waar de koers onder het
200-daags Voortschrijdende Gemiddelde is gezakt en een dubbele
topformatie is voltooid. Een vergelijkbare situatie zien we bij
meerdere, meestal Zuid-Europese landen, zoals Spanje en Italië.
Er zijn meer voorbeelden. Verschillende opkomende markten als
Brazilië en China zijn uit de opwaartse trends gezakt. Ook
Australië, zie onderstaande grafiek, is door een belangrijke
horizontale steun gezakt. Deze steunlijn is getrokken onder de twee
laatste bodems.
Aan de andere kant zijn er ook nog beurzen waar strikt genomen
de opwaartse trend nog steeds intact is, bijvoorbeeld de Dax,
Footsie en de Amerikaanse indices. Maar het is kantje boord. De
S&P500 laat nog wel hogere toppen en bodems zien, test nu een
belangrijke steunlijn en stoeit met het 200-daags Voortschrijdende
Gemiddelde.
De Nikkei laat ook nog een patroon van hogere toppen en bodems
zien, de koers lijkt nu onder het 200-daags Voortschrijdende
Gemiddelde te gaan zakken. Deze gemiddelde lijn is overigens nog
stijgende. In theorie is het bereiken van dit lange gemiddelde een
koopmoment zolang de toppen en bodems hoger blijven liggen en het
gemiddelde zich opwaarts beweegt. Belangrijk is nu waar de bodem
hier tot stand komt.
Tot slot nog even de AEX. Belangrijk is hier de steunzone tussen
de 309-312. Als die niet houdt dan hebben we ook hier de eerste
ernstige verzwakking van de opwaartse trend. Er ligt overigens nog
steun rond de 297, maar of die gaat houden is bij een doorbraak
door boven genoemde steunzone nog maar de vraag.
Kortom, grote waakzaamheid is geboden. Als ook de Amerikaanse
beurzen het niet drooghouden, is het verstandig het aandelenbelang
in de portefeuilles (wat) af te bouwen. Het eerste deel van het
jaar was voor mij positiever dan verwacht. Nu verslechtert het
sentiment ook weer sneller dan verwacht. Zoals altijd doen de
markten toch wat ze willen. De visie dat 2010 een overgangsjaar
wordt blijft vooralsnog overeind staan.
Harry Geels is directeur Research en partner bij Inmaxxa
Vermogensbeheer in Naarden. Daarnaast is hij uitvoerend
hoofdredacteur van Technische en Kwantitatieve Analyse (TKA). De
informatie in deze opinie is niet bedoeld als individueel
beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Geels geven zijn
mening weer in zijn hoedanigheid als directeur Research.
LEES OOK
- Steeds
meer beurzen breken (opnieuw) uit (30 maart 2010)
- Aandelen
in de fase van 'Groei' (19 maart 2010)
- Verloren decennium: helemaal niet! (17 maart
2010)
- De
keerzijde van passief beleggen (25 februari
2010)
Harry Geels
mj vis vrijdag 21 mei 2010 14:20Op welke gronden is mijn reactie verwijderd ??? Omdat er een relatie bestaat tussen H.Geels en redactie ? Hoezo onafhankelijk en transparant .??
Jan Slagter vrijdag 21 mei 2010 16:28Vis, jij zit altijd bij colums van Harry te mekkeren. Je moete eens ophouden met je onbeschofte gedrag.
m j vis vrijdag 21 mei 2010 16:53Meneer, Slagter, het is voor U, Meneer Vis , en het is mekkeren Op .Tevens bij redactie bekent , dat ik een absoluut tegenstander ben van onbeschoft gedrag, ik behandel alleen feiten.moete is trouwens met een N Groeten , Maarten .
Jan Slagter vrijdag 21 mei 2010 17:00Nou, nou. Als je een column leest en je hebt commentaar dan moet je inhoudelijk commentaar geven. Niet de heer Geels van alles meegeven dat niets met de column te maken heeft. Ik lees je vaker op internetforums en steeds maar weer proberen de heer Geels zwart te maken. Hoezo geen onbeschoft gedrag? U bent echt een zielig mannetje. Ik zal u blijven volgen totdat u weer normaal reageert op columns.
pauper puer vrijdag 21 mei 2010 17:20Harry,ik denk dat je beter met die andere zaken had bezig gehouden dan aan deze bijdragen.Een titel als er op of er onder zegt m.i.z.evenveel als het kan vandaag regenen of sneeuwen MVG P.P.
Frank vrijdag 21 mei 2010 17:34Ik denk dat de slotstand van de Dow vandaag een goede indicatie zal zijn voor de openingsstand van de AEX a.s. maandag.......
Wat dat betreft vind ik het wel een passende titel, erop of eronder.
mj vis zaterdag 22 mei 2010 10:34Geachte, heer Slagter, proficiatdat u 1 van de 197 uitverkorene was , om mijn reactie te lezen, tevens nu we elkander hebben gesproken [ via internet] mag U , je zeggen.De heer Geels schrijft in zijn column :ik heb me de laatste 2 maanden met andere zaken bezig gehouden , een columnist weet dat zijn woorden gewikt en gewogen worden, deze zinssnede voegt totaal niets toe , als je hem niet nader verklaard , gebruik hem dan niet .Aangezien wij in een vrij land wonen m waar u en ik , op alles en iedereen mag reageren , inhoudelijk of niet , u mag de keuze maken of u het leest of niet .U beticht mij van onbeschoft gedrag , ik werp dit verre van mij , integendeel zelfs .De heer Geels heb ik omschreven als een bijzonder capabel , en inteligent mens , met veel kennis en kunde . Gezien mijn regelmatig contact met hem , durf ik de stelling aan dat ik hem redelijk goed ken , misschien wel meer dan hem zelf lief is,maar dit neemt zeker niet weg, dat iemand kritisch mag zijn , en maar klakkeloos kudde gedrag vertoond . U mag net als ik , zeker fan van iemand zijn en hem waarderen , maar dit hoeft zeker niet in te houden , dat u of ik het eens hoeft te zijn met iemands gehele handel en wandel.Als u de Dikke van Dalen of [ DRIEK VAN WISSE , TAALPUROLOOG ] raadpleegd , en zoekt op onbeschoft gedrag , en zwart maken , zult u constateren dat u volkomen fout zit , dit heeft te maken met verzinsels, onwaarheden , nergens op gebasserd , en dit is zeer zeker niet aan de orde .U moet zich beseffen dat heer Geels niet alleen columnist is , maar ook directeur research , en tevens directeur, bestuurder van Inmaxxa vermogensbeheer , en ook een verleden heeft bij BELLEGERSBELANGEN . dus de les van deze episode is : eerst huiswerk doen , dan totaal plaatje bekijken , verbanden zoeken en dan pas schrijven . U hoeft mij niet te volgen , mijn adres is bekent en nodig u graag uit voor een bakje koffie of iets GEELS . Groeten , Maarten .P.S.Uw i.p. adres klopt volgens mij niet met de ternaam stelling .
Theo Vermeer zaterdag 22 mei 2010 13:18Wat een verhaal!!! Er is van alles veranderd en daardoor moeten we nu anders denken.
Dat had ik ook kunnen vooruit kunnen vertellen. harry Geels is ook gewoon een vent die er niets vanaf weet en hoogstwaarschijnlijk vele klanten fout adviseert en als het fout gaat, heeft hij een goed excuus. "Alles is veranders" Als het goet gaat zal hij wel voorop staan om te zeggen "Had ik toch gezegd" Ik denk dat ik ook adviseur word. Ik heb in 38 jaar nog nooit een adviseur gehad die me zodanig advies gaf, dat ik winst maken. Alleen veel kosten voor het advies!! Ik doe de laatste 6 jaar alles zelf en heb me erin verdiept en dat doet goed. Ik heb in ieder geval een beetje winst gemaakt.
Mensen niet naar zulke mensen als Mr. Geels luisteren want die weet er ook niets van.
Gegroet Theo
Frans Hampsink zaterdag 22 mei 2010 13:31Natuurlijk weten de meeste dat zulke mensen als Harry Geels met zijn analyses er meestal naast zit.
Het is natuurlijk altijd correct om te schrijven dat het negatief of positief verder gaat. Dan heb je altijd gelijk. Ik heb altijd de neiging om het toch maar te lezen maar ook zo te handelen? NO WAY!
Er bestaan weinig mensen die je het juiste advies, door geluk, kunnen geven. Er is altijd een kans van 50 procent en ook ik adviseer jullie allemaal, wees voorzichtig met advies dat je krijg want meestal kun je het zelf veel beter beoordelen en spaar je daardoor een aardig sommetje geld. Prettig week end
Frans Hampsink
Bertus maandag 24 mei 2010 12:38goed zo'n discussie; lost echter weinig op.
beleggen blijft toch een gevoelvolle zaak met veel tegenstrijdigheden.
Om een klein vermogen over te houden is het nog steeds goed om met een groot vermogen te beginnen/niet dan?!
Joanna woensdag 26 mei 2010 20:07Jonge jonge wat kunnen de Hr. kibbelen, er is nog altijd vrijheid van meninguiting.
Joanna
Nieuwe reactie