Minder sterke perspectieven Shell
ING Wholesale Banking heeft van de olieconcerns Shell, Eni en
Statoil- Hydro een voorkeur voor het Italiaanse Eni.
Het aandeel (koers €17) is een 'koop', met koersdoel €20,45. Bij
Eni viel de winstdaling over het vierde kwartaal mee. Het bedrijf
kan bogen op solide prestaties met gas.
Eni heeft talrijke projecten op stapel staan - in de VS, Rusland
en Afrika, die veel beloven en de koers kunnen prikkelen. Het
aandeel biedt het goede dividendrendement van 5,9%.
Shell biedt ook een dividendrendement van 5,9%, maar van dit
bedrijf zijn de perspectieven minder sterk, vergeleken met Eni.
De projecten die Shell in de pijplijn heeft, komen traag op
gang. Het vierde kwartaal stelde ook teleur, met name bij
raffinage. ING meent dat het aandeel meer dan voldoende gewaardeerd
wordt, en niet meer verdient dan 'houden'.
Het koersdoel van €20,11 wijkt niet veel af van de actuele
koers. StatoilHydro kan ING evenmin bekoren. Ook bij dit Noorse
concern komen nieuwe activiteiten pas over enige jaren op
stoom.
Het rendement van 4,5% is lager dan het sectorgemiddelde van
5,7%. ING oordeelt 'houden', met een koersdoel van NKr134, wat
vrijwel gelijk is aan de huidige beurskoers.
Shell