Shell bij favoriete aandelen 2010 Gilissen
Theodoor Gilissen noemt Shell als één van zijn favoriete
aandelen voor 2010 op basis van de gunstige vooruitzichten voor de
winstontwikkeling. Het koersdoel staat op €27.
Gisteren publiceerde Gilissen een rapport over Shell, waarin een
overzicht wordt gegeven van de op te starten projecten van het
olieconcern. Megaprojecten in Qatar, en op langere termijn in
Australië en Irak zullen de productie van Shell in de komende jaren
met ruim één miljoen vaten per dag doen groeien, aldus Gilissen dat
benadrukt dat de huidige productie van Shell 3,2 miljoen vaten per
dag bedraagt.
Ook verwacht Gilissen een verder stijgende olieprijs, op
middellange tot lange termijn gedreven door een groeiende vraag in
opkomende landen als China. Op korte termijn wordt gerekend op een
olieprijs van minimaal $70 vanwege OPEC-restricties en de beperkte
productiegroeimogelijkheden buiten de OPEC.
Naast de positieve effecten van een stijgende olieprijs rekent
Gilissen ook op winstgroei bij Shell door herstellende
raffinagemarges en kostenbesparingen. Ook wordt de joint venture
met de Braziliaanse ethanolproducent Cosan als een positieve
ontwikkeling gezien.
Gilissen is van mening dat de gunstige vooruitzichten voor de
winstontwikkeling voor Shell zich minimaal zou moeten vertalen in
een waardering gelijk aan het historische gemiddelde (een k/w van
13).
Daarom wordt het koersdoel verhoogd naar €27. Voor 2010 rekent
Gilissen, dat Shell één van zijn favoriete aandelen voor 2010
noemt, op een winst per aandeel van €2,62. Het advies is dan
ook 'buy'.
Shell