Aalberts op favorietenlijst RBS
Royal Bank of Scotland vindt het aandeel Aalberts aantrekkelijk
en heeft het op de favorietenlijst staan.
RBS vindt de (voorlopige) boete van de Britse kartelautoriteit
van €101 mln aan Aalberts 'belachelijk hoog'. De bank verwacht dat
de boete uiteindelijk aanzienlijk lager wordt. De boete betreft
Yorkshire Fittings vanwege prijsafspraken rond koperen fittingen in
de periode 1998- 2004.
Aalberts kocht het bedrijf in 2002 en behaalde sindsdien met
deze producten circa €150 mln omzet. Volgens RBS is bij dergelijke
boetes een bedrag van 10% van de omzet gebruikelijk. De finale
uitspraak laat nog zeker zes maanden op zich wachten en een
eventueel hoger beroep van Aalberts zal twee tot drie jaar in
beslag nemen.
RBS concludeert dat noch het uiteindelijke bedrag, noch de
tijdsperiode een probleem voor de financiële positie van Aalberts
vormt en meent dat bij de recente herfinanciering van Aalberts er
al afspraken met de financierende banken gemaakt zijn over de
mogelijke implicaties van de kartelkwestie.
RBS blijft positief over Aalberts. RBS wijst onder meer op de
goede berichten van ASML, dat circa 6% aan de omzet bijdraagt. Door
de hoge vaste kosten bij deze activiteit leidt een lichte
omzetgroei al tot een stevige winstbijdrage.
RBS vindt het aandeel op een k/w 2010 van 13 aantrekkelijk en
heeft het op de lijst van favorieten staan. Het koersdoel is
€12,30.
Aalberts