Update favoriete aandelen van Fortis
De kapitaalsverhoging van juni, die voor de kortere termijn
winstverwaterend werkt, is inmiddels in de koers verwerkt. In
eerste instantie zal het geld voor schuldreductie gebruikt worden.
Daarna volgen investeringen/overnames die volgens Fortis de winst
weer sterker zullen laten groeien.
De bank verwacht dit en volgend jaar nog een bescheiden toename
van de winst. De resultaten over het tweede kwartaal gingen in elk
geval de goede kant op. Danone kan wellicht de marge verhogen
dankzij de daling van de melkprijzen.
Fortis meent dat de aandelenkoers achtergebleven is bij de
algemene koersstijging van de voorbije maanden en verwacht op
termijn een inhaalslag.
De bank had 'geen oordeel' over Danone, maar zet het aandeel nu
op de favorietenlijst, tussen onder meer D'Ieteren (de Belgische
eigenaar van Carglass), Merck, Altria, Eon, Ahold, Total en
Belgacom.
Danone's sectorgenoot Diageo is geen 'koop' meer bij Fortis,
maar 'verkoop'. De fabrikant van sterke drank wordt geconfronteerd
met een zwakkere vraag en prijsdruk.
Met een k/w 2010 van 13 keer de winst ziet de bank weinig
perspectief voor een koersstijging.
Fortis
