Fugro in plaats van SBM Offshore
Theodoor
Gilissen heeft Fugro aan zijn 'top picks' toegevoegd. Het
aandeel, dat een koersdoel van €52 meekrijgt, vervangt SBM
Offshore.
'Reden voor de wijziging is dat ondanks gelijke waardering en
groeipotentieel Fugro een sterkere balans heeft,
het management een beter track record, het bedrijf breder gespreid
is en Fugro profiteert van een succesvolle overnamestrategie',
aldus analist Peter Heijen in een gisteren gepubliceerd rapport
over de olie service sector.
Toch blijft Gilissen ondanks de verwijdering uit de top
picks lijst ook positief over SBM Offshore (advies
buy, koersdoel €19), dat profiteert van de toename van de
olieproductie uit velden op zee, tegenover de dalende
productie wereldwijd.
In het rapport wordt ook aandacht besteed aan
Vopak, dat op hold blijft staan met een koersdoel
van €51.De hogere waardering van het aandeel ten opzichte van de
sectorgenoten reflecteert de kwaliteiten van Vopak, aldus Gilissen,
dat op termijn de marges ziet verkleinen door de toegenomen
wereldwijde opslagcapaciteit.
Tot slot komt het minder bekende (in Nederland gevestigde) Dockwise aan bod. Het bedrijf,
dat een beursnotering in Nederland zou overwegen, kampt met een
hoge schuld nadat private equity bedrijf 3i het met geleend geld
kocht en naar de beurs bracht.
Gilissen verwacht dat Dockwise (advies kopen), dat middels zijn
schepen onder meer 'drilling equipment' voor de
oliesector vervoert, binnen de convenanten blijft, waardoor
een koersherstel mogelijk is.
Het koersdoel van NOK 15 is het dubbele van het huidige
koersniveau (zie grafiek vs de Noorse OBX-index).
Bekijk hier de laatste koers van het in Oslo
genoteerde Dockwise.
Gerelateerd:
- Modelportefeuille Theodoor Gilissen (12
juni)
- Gilissen ziet ruimte voor verder koersstijgingen
(9 september)
Theodoor Gilissen
