Grootste bear wordt bullish
Strateeg Barry Knapp van Barclays, lange tijd verreweg het meest
negatief ten aanzien van de S&P500, verhoogde gisteren zijn
eindejaarskoersdoel met 23%.
Knapp viel dit jaar op vanwege zijn lage koersdoel van 757
voor de S&P500-index, ver onder het gemiddelde (985 punten) van
de tien door Bloomberg geraadpleegde strategen.
Gisteren verhoogde hij zijn koersdoel met 23% tot 930 punten,
hoger dus dan de huidige stand van iets meer dan 900 punten.
Volgens Knapp zijn aandelen klaar voor een herstelrally nu de
Amerikaanse economie opkrabbelt. Barclays voorziet een sterkere economische
groei in de tweede jaarhelft, waarbij Knapp vooral wijst op de
zichtbare verbetering op de kapitaalmarkten.
'The broad improvement in capital markets implies that the
recovery is very much alive', aldus Knapp, die de opwaartse
beweging sinds maart door ziet zetten, na een correctie van
ongeveer 10%. Historisch gezien volgt er volgens de strateeg na een
flinke stijging, zoals die van de afgelopen maanden, een terugval
van 5%-10% voordat de volgende opwaartse beweging kan
aanvangen.
Het flinke herstel wat na het dieptepunt eerder dit jaar (+40%)
volgende was niet voorzien door Knapp: 'It was double what we
were expecting in half the time'. De enorme snelheid van de
stijging was voor hem een belangrijke factor en maakte het voor hem
makkelijker om zijn koersdoel opwaarts bij te stellen.
jaargrafiek
S&P500-index
Aan het begin van dit jaar voorspelde Knapp nog terecht dat de
S&P flink zou dalen. In tegenstelling tot de meeste
van zijn collega-strategen rekende hij op een flinke daling van 29%
tot een dieptepunt van 639 punten in 2009.
Uiteindelijk daalde de toonaangevende index in de periode van
1 januari tot 9 maart met 25% tot een 12-jaars dieptepunt van
676,53 punten, waarmee Knapp's voorspelling achteraf gezien het
meest accuraat bleek.
Knapp is nu dus aanmerkelijk positiever dan eerder dit jaar en
draait zijn eindejaarskoersdoel van 757 punten (-17%) naar 930
punten (+3%). Daarmee komt het gemiddelde van de tien door
Bloomberg geraadpleegde strategen gelijk ook een stuk hoger uit op
985 punten. Het minst positief zijn momenteel nog de strategen van
HSBC en Morgan Stanley met een voorziene stand van 900 punten voor
de S&P500 per 31 december 2009.
Vorige week schreven wij nog dat een aantal
strategen inmiddels ook al een koersdoel voor 2010 heeft
afgegeven.
Gerelateerd:
SenP500, Barclays, Barry Knapp
